「鬧、定、靜」！ (580)

今日步步健行，步步汗！

艷陽下春風拂起了，花間裡斜輝映落著。我正在行，花已在笑，風卻在叫！彷彿中，我已經看見了一切：過去的、現在的、將來的！當中有您、有我、有他、有她、有我倆！有您倆！有她倆！彷彿中，我都一切看不見了！

心田中只慢慢浮出了一二！

其一：

“東城漸覺風光好，轂皺波紋迎客楫。綠揚煙外曉寒輕，紅杏枝頭春意鬧。　
浮生長恨歡娛少，肯愛千金輕一笑。為君持酒勸斜陽，且向花間留晚照。”

其二：

“水調數聲持酒聽，午醉醒來愁未醒。送春春去幾時回？臨晚鏡，傷流景，往事後期空記省。
沙上並禽池上暝，雲破月來花弄影。重重簾幕密遮燈，風不定，人初靜，明日落紅應滿徑。”

我眼意是「紅杏枝頭春意鬧…」，心緒卻「風不定，人初靜…」！

回想那天，回想那日，回想那夜，回想那秒，不正是「金步飄搖影絕」？不也是「蕭索魂飛，嗟漫魄散，抱影恁無眠…」？

「鬧、定、靜」又何如！

點至可以跑快 D？ (579)

5 月 17 日又要跑！必達夏日長跑 2009 ：今次跑 8 公里。

我已經「心理上」開始加緊了幾錢肉緊，但「肉體上」則仍在休休閒閒，未在狀態吧！不過，「物質上」我則有所改善，一於「工欲善其事，必先利其器」，決定先買一對專業一些的跑鞋。

千挑萬選後，終於發現當年「魔警」徐步高都指定穿著的「美津龍」 ( Mizuno ) 波鞋最好，因為徐步高打劫恆生和殺警搶鎗都採用「美津龍」波鞋，可見其質素真個是「神仙放屁」---- 非同凡響！

我穿了試跑，足足快了接近一分鐘！

除了一對好的波鞋，以及一對好的靚腳外，點至可以跑快 D？

我在 Youtube 竟然看到一條 Nike Running Camp 的 訓練短片（按此）！

Nike 就自稱有效！

各位親愛的股友，有沒有時間和興趣一起共我去參加 Nike 的訓練呢？

要多看「兩 個 Blocks」(578)

圖表派認為看圖可以「預測未來走勢」，您如果真的像聽葛培理佈道會般有激情無腦袋地就說「我信！」，那就真的「大 X 鑊」了；但 On the Other Hand 如果您買賣之前竟然不先分析一下圖表，那亦可能會大吃眼前虧！世事往往如此！

因為圖表亦畢竟反映了短期買賣雙方力量的對比，誰的力大股價就會短期向那方傾斜一陣，但亦只可以一陣而已，不過買賣只是一剎，給您估中「一陣」的方向那就足以知所進退，足以保命甚至足以牟得小利買鮑魚了！

我今天照鏡覺得自己「唔多好樣」、成個人好 Q 「憨 X X」，心情「好 X 差」，於是拿個恆指圖表出來劃來劃去，劃到好 Q 花，但最後竟然給我劃出了好多個 Points！

我反覆思量，如果考試，例如考 Statistics 或者Economic 這些「看圖吹水唔抹嘴」科目，怕且分分鐘會得個「A」，而且亞 Sir 或者 Miss 分分鐘甚至會暗中跟住我的走勢分析去入貨（但當然不會多謝我啦！）

廢話講完，Points 如下：

（一）恆指走勢圖其實不應該日日看，因為這樣看不出甚麽來。但如果改為一個一個「方塊」去看，（方塊我姑且叫做 Block 吧），您便會較清楚看到走勢是「拾級而上」還是「拾級而下」。過去三個月，恆指走勢圖明確地由九個 Blocks 組成。Can’t You See It？

（二）每個 Block 不會很長，大概 5 ~ 6 日，頂多 8 ~ 10 日便完成，跟著必定有「突破」的出現。換言之，Block 是橫行期，「突破」則表示下一個 Block的位置，可以「向上」，亦可以「向下」，視乎「突破」的方向是「向上」定「向下」；

（三）目前 (27/4) 恆指約在 14,800 水平，亦是目的前Block 的底部，一旦「向下突破」，即會形成下一個 Block 的出現。照目前看，「向下突破」的機會很大！估計下一個 Block 的波幅大概是在 14,000 ~ 14,800 之間。換言之，如果恆指跌了穿 14,800 水平，不跌到 14,000 應該不會停，未到 14,000 不能「博反彈入貨」，好易中招，即使到了 14,000 也要看是否再次「向下突破」而形成下一個 Block 的出現；

（四）由 3 月中到 4 月底，成交量一直增高，明顯是大戶派貨格，到了如今回落，不會輕易止跌。看來起碼要跌幾個 Blocks！我認為要觀望一段時間，要多看「兩 個 Blocks」，才決定下一步動向較為安全；

（五）我反覆思量，認為支持位大概是在 12,500 ~ 13,200 之間。因為這位置有兩個 Blocks，表示一個較長的橫行期，而且偏近低位，應該有較大的支持。在這水平，進取的投資者應該可以考慮以 1/4 的資金入市；

（六） 最佳的入市時刻當然是成交量突然下跌的「少成交日」那幾天！在三月初的那個 Block 便曾經出現了三天！Can’t You See It？

（七）我認為「看 Block」比「看平均線」有用，因為平均線上上落落，很多假突破出現，陷阱處處；反之，「看Block」很準，一旦有「突破」的出現，便可耐心等下一個 Block 的形成，再定對策；

（八）總結：又要耐性，又要細心，才可以以較有利位置作買賣，不是易事。但因為我引進了「看 Block」的觀念，那麼看走勢以後便可以 5 ~ 6 日的一個 Block 一個 Block 的看，心態會較平常，不會拘泥於每天的上落，不會輕易中大戶的陷阱，較易跟隨紀律，成功的機會得以增加！

我今日雖然「唔多好樣」，但總算提出了「看 Block」的觀念，是否值得拍拍手掌？ 如果是，各位親愛的股友，可否為我拍三下手掌給我「掌聲鼓勵」？我會在心中感應得到的！多謝多謝！

惟有長江水，無語東流 (577)

鳳額繡簾高卷，獸環朱戶頻搖。兩竿紅日上花棚，春睡厭厭難覺。

好夢狂隨飛絮，閑愁濃勝香醪。不成雨暮與雲朝，又是韶光過了。

佇立東風，斷魂南國。花光媚、春醉瓊樓，蟾彩迥、夜遊香陌。憶當時、酒戀花迷，役損詞客。

別有眼長腰搦，痛憐深惜。鴛會阻、夕雨淒飛，錦書斷、暮雲凝碧。想別來，好景良時，也應相憶。

寒蟬淒切。對長亭晚，驟雨初歇。都門帳飲無緒，留戀處、蘭舟催發。執手相看淚眼，竟無語凝噎。念去去、千里煙波，暮靄沈沈楚天闊。

多情自古傷離別。更那堪、冷落清秋節。今宵酒醒何處，楊柳岸、曉風殘月。此去經年，應是良辰、好景虛設。便縱有、千種風情，更與何人說。

盡日憑高目，脈脈春情緒。嘉景清明漸近，時節輕寒乍暖，天氣才晴又雨。煙光淡蕩，妝點平蕪遠樹。黯凝佇。台榭好、鶯燕語。

正是和風麗日，幾許繁紅嫩綠，雅稱嬉遊去。奈阻隔、尋芳伴侶。秦樓鳳吹，楚館雲約，空帳望、在何處。寂寞韶華暗度，可堪向晚，村落聲聲杜宇。

雨晴氣爽，佇立江樓望處。澄明遠水生光，重疊暮山聳翠。遙認斷橋幽徑，隱隱漁村，向晚孤煙起。

殘陽裏。脈脈朱闌靜倚。黯然情緒，未飲先如醉。愁無際。暮雲過了，秋光老盡，故人千里。竟日空凝睇。

一枕清宵好夢，可惜被、鄰雞喚覺。匆匆策馬登途，滿目淡煙衰草。前驅風觸鳴珂，過霜林、漸覺驚棲鳥。冒征塵遠況，自古淒涼長安道。行行又曆孤村，楚天闊、望中未曉。

念勞生，惜芳年壯歲，離多歡少。歎斷梗難停，暮雲漸杳。但黯黯魂消，寸腸憑誰表。恁驅驅、何時是了。又爭似、卻返瑤京，重買千金笑。

望處雨收雲斷，憑闌悄悄，目送秋光。晚景蕭疏，堪動宋玉悲涼。水風輕、蘋花漸老，月露冷、梧葉飄黃。遣情傷。故人何在，煙水茫茫。

難忘文期酒會，幾孤風月，屢變星霜。海闊山遙，未知何處是瀟湘。念雙燕、難憑遠信，指暮天、空識歸航。黯相望。斷鴻聲裏，立盡斜陽。

對瀟瀟、暮雨灑江天，一番洗清秋。漸霜風淒慘，關河冷落，殘照當樓。是處紅衰翠減，苒苒物華休。惟有長江水，無語東流。

不忍登高臨遠，望故鄉渺邈，歸思難收。歎年來蹤迹，何事苦淹留。想佳人、妝樓顒望，誤幾回、天際識歸舟。爭知我、倚闌杆處，正恁凝愁。

做「義工」 (576)

我原來喜歡做「運動」多過做「義工」！

因此，笑傲江湖的這一段日子，我逐漸建立了打太極、跑十公里的喜好，也愛健步行鍛鍊筋骨，夏天游泳做 Gym 等浪費精力的玩意！但對身體力行地去做義工，遲遲未有開動，我心想：「還未有合適的工種吧！」

但最近竟然真的開動當了義工！一切從我想吃「走地雞」開始！

話說當年我入協會之時，同年正是 TL 退休之日。十六年來，TL 夫婦二人在東莞為外來民工服務，已經成功地辦了個「民工服務中心」，攪得有聲有色。TL 憑著中國最拿手的「乒乓外交」，打到廣東省政協副主席都成為座上客，公安地頭蛇惡勢力自然也對中心給些薄面。

PC 最近問我：「有無興趣去東莞食走地雞？」我以為「美食之旅」，自然機不可失。

怎知抵達當日，便即時被押送到中心開會，一起和中心六個社工大談社區發展、學校社工、機構行政等的開展工作；接著再去參觀流動民工住所、拾荒貧民茅屋、小區設施等「發掘商機」；跟著協助 40 ~ 50 個新登記兒童會員的「大頭相」拍攝工作；飯後晚上再回中心開會討論社工參考資料，然後再為中心社工來一個單對單的個人督導，深度溝通，開會直到深夜近十二時才結束！

TL 說：「中心開始以來，好像從未試過開會開到深夜近十二時！」我心想：「媽的！我走運了！」

經歷了笑傲江湖以來最具深度的「重操故業」的打擊，我對「走地雞」已經印象模糊，是否好味亦不大清楚了！猶幸吃了一個好正好正的自助餐，總算有所得著！

PC 及 YC 才是真正義工，長時間為 TL 的「民工服務中心」出錢出力，引進資源，出謀獻策，督導推廣！

而我，只是一個「為食過客」，偶爾因誤會而成為了「義工」吧！

華爾街日報 (575)

各位親愛的股友，如果您不是那些只懂不斷問「止賺乜位、止蝕乜位」的普羅老散，而是一位秀外慧中、有思想、有智慧、有理想、有盼望的「虔誠而不自覺迷信」教友型但渴望財富而不貪婪、渴望自由自在而仍享受工作的中產知識份子專業人士兼業餘投資者的話，以下的文章您或許有興趣閱讀：

美國經濟發展軌迹的三種可能：V、D還是L （2009年 04月 23日 華爾街日報）

現在網上免費資訊這樣多，質素這樣好，喜歡閱讀的親愛股友，不妨 Bookmark 了「華爾街日報」看看！

儘管我不一定同意它的分析，但能夠看看分析性質的文章，對我等業餘投資者總有益處！

相信，大家欠缺的一定不會是興趣，而是時間！

我也覺得它的內容過份豐富！不過，只挑一兩篇來看總可以的，免費而有深度，不要浪費！

調整「股票：現金」表 (574)

市況不同了，我的「股票：現金」比例不同了，未來戰略不同了，思想不同了，世界不同了，因此，我的「股票：現金」操作比例表也要調整一下了。

按照新的比例表，假如今年恆指一直在 10,000 ~ 16,000 間上落，我的現金將在 42.5% ~ 72.5% 間上落，股票將在 57.5% ~ 27.5% 間上落，換言之，在一直上落的市況中，我都一直只容許 30% 的現金或股票操作，賺取上上落落的差價。

簡單說，黃色是買入區，淺綠色是持有區，玉色是沽出區，而淺藍色是勁跌時的低位大手買入區。

直到市況方向有大變化，出現轉勢，再重新調整！

跌幾多？ (573)

大市今日看來逃不了急跌的命運，問題是：您覺得是「大脹小回」還是「反彈見頂」呢？

其實，我只是開開玩笑、考考各位親愛的股友的 IQ、EQ、AQ 等的狀況，因為這只是個 Stupid Question！

「小回」和「大回」又有何分別？「大脹小回」作短炒，風險極高去博蠅頭小利，以我等 Motorola 之輩，簡直送死！贏就贏餐茶，輸就輸粒金，根本玩唔過！「反彈見頂」是「大回」啦，「大回」就當然要耐性啦，今日急不急跌，管它！「禽禽青」入市博急跌反彈，是不少老散的死因！老實講，如果我以前未如此死過，有此經驗，亦不敢大大聲、扮代表！

昨日 (20/4) 恆指仲升 149 點到 15,750，但藍籌排前位已經升到一些「藍燈籠」例如九倉 (4)、和黃 (13) 等，國企則連蝕到入肉的航空股都可以炒到飛起，東方航空 (670) 竟然升 16.94%，明眼人都看到是大戶派貨完成的最後一擊了！

大戶，勝在知所進退，一見美股玩完，就立即全球沽貸；老散，輸在不知所謂，沒有耐性，隨意買賣，不知進退！

因此，老散不一定會輸給大戶，只要順其勢而行其先，大戶也沒老散奈何！

不過，金錢遊戲，心魔眼障，難以逃避，能否生存下去，仍然靠個人修為了！

竹杖芒鞋輕勝馬，誰怕？一蓑煙雨任平生。

實至名歸 (572)

第二十八屆香港電影金像獎（按此）花落誰家經已知道，【葉問】奪最佳電影，許鞍華憑【天水圍的日與夜】奪最佳導演，而鮑起靜亦同時奪最佳女主角，張家輝憑【証人】奪最佳男主角，都是實至名歸，可說皆大歡喜！

香港電影金像獎的主要提名電影我都看了！有看過才有發言權！

【天水圍的日與夜】其實只是一部平平淡淡的電影，但由於它的平淡，反而帶來了更大的電影張力和震撼力！

【葉問】奪最佳電影可說眾望所歸，其他各片實在難以匹敵！但張家輝於【証人】中的演出卻入型入格，令我感到陣陣【沉默的羔羊】中的 Anthony Hopkins Feel！甄子丹失去最佳男主角純屬不幸，不是甄子丹不好，只因張家輝太強！如果兩套電影放在不同年度，可能甄子丹和張家輝都拿了最佳男主角！

個人來說，即使鮑起靜憑【天水圍的日與夜】奪最佳女主角，我仍然覺得周迅憑【畫皮】應該拿最佳女主角！我看【畫皮】，震撼很大！我看【天】片，只見平淡！但我一樣喜愛周迅，她在【女人不壞】演得一樣好！可惜徐克也沒有提名最佳導演，反而張雨綺獲提名最佳新演員。

但時勢是 (1) 香港社會對天水圍有情意結；(2) 電影金像獎敬老；(3) 神怪片太多，寫實片太少，【天】片便成一支獨秀！時也！命也！

【文雀】很特別，我也喜愛，但杜琪峰這另類電影沒有獎拿亦是意料事！劉美君的【性工作者2 我不賣身‧我賣子宮】其實不錯，否則亦難以奪臺灣最佳女主角，但在香港地頭要輸給【天水圍的日與夜】的鮑起靜，這是「宿命」！猛虎不及地頭蟲，因此【保持通話】的徐熙媛及【畫皮】的周迅也要輸！This is Locality！放在國內或臺灣，【畫皮】及【保持通話】的演員都有機會！

【三國之見龍卸甲】，【江山美人】等都只一般，而【長江 7 號】則開始見周星馳江郎才盡！但徐嬌做得不錯！

至於【赤壁】、【一半海水 一半火焰】、【一個好爸爸】、【親密】仍未看，沒有發言權！不說也罷！

回吐在即 (571)

點解咁升？我不知！

但我仍記得那個乘升降機大亨的話：「股市，升升跌跌吧！」

不跌，怎買？不升，怎派？

嘩！嘩！嘩！宏利金融 (945) 升 16.5%、濰柴動力 (2338) 升 15.8%、利豐 (494) 升 16.9%、炒燶澳匯破產邊緣的中信泰富 (267) 升 16.6%、中海發展 (1138) 升 17.1%、亞貓貓亞狗狗又升 XXX %…！全部裂口爆升！嘩！嘩！嘩！

明啦！末世風情！回吐在即！

我估炒到咁大，本星期應該要收工啦！15,800 即使升穿，意義不大！因此始終要跌；因為地心吸力仍然存在！

As I said earlier，我等回吐：13,700 first，then 12,500！

到了 12,500，我才會放心再入市！

現時，唉！只好唱慢板：「漫...漫…長…路…有…幾…多…風…浪…，一…一…去…數…清……！」

我仍跑到，只要堅持！ (570)

陽光，汗水，痛楚，堅持，發力，喘氣，掌聲，歡呼… 昨天 (12/4) 在一串一串的光影意象中，我又一次完成了十公里的賽程！我又一次刷新了我的個人記錄！

我仍跑到，只要堅持！

從「二。八渣打馬拉松」、到「三。八沙田城門河畔」、「三。廿九吐露港」、至今次的「四。一二沙田復活跑」，今年我已經陸陸續續跑了四次十公里的賽程。總結一句：「每次都在捱！」但在堅持下，每次我總可在辛辛苦苦中完成，而每次看看成績，「啊！原來又進步了！」

這就是人生！

人生，不會讓你停！美好的、痛苦的、甜蜜的、悲傷的、一切一切、都不會停！

你想留下，辦不到！就如輕煙，時光一去永不回，往事只能回味！

你想休止，辦不到！除了死亡可以令人休止，人生再沒有休止！

溫總理說：「不進則退！」人生選擇不外乎「進」就是「退」了！

人生，匆匆飄逝了三十，流連著四十，滑翔在五十，不知老之將至，只知「進」「退」不可失據吧！

人生「進」「退」可供你選擇的亦不多！學歷「進」「退」你仍可選嗎？事業「進」「退」你仍可選嗎？家庭「進」「退」你仍可選嗎？養育子女你仍可「退」嗎？似乎，仍然在手的命運只剩下一樣：「就是健康！」

可幸健康我們仍可選擇「進」「退」，堅持運動注意飲食總可令自己的健康「毅進」一下（或者起碼減慢衰退及延遲發病），而日忙夜忙疏忽飲食就只會加速病痛、體質轉弱。

人生，打拚死搏地去滿足了個人的所謂事業心、虛榮心、博愛心、成就心，可惜不少人最後只換回了體弱多病、惡疾纏身、行動不便、英年早逝的回報！更可哀者，一是家中長輩要白頭人送黑頭人、一是自己未能親見子女成長、一是執子之手而未能偕老，一一都是人間憾事。

人生，到了在四、五十流連滑翔之時，健康可供你選擇的亦不多！健康就如溫總理說：「不進則退！」每個人如果不下決心每星期堅持三次 40 ~ 60 分鐘的「帶氧運動」，內則激活心肺功能，外則保持筋骨關節柔軟度，中則養成氣定神閑、容光渙發；那麼，我們這副身體，在日夜操勞過份損耗的情況下，難保突然某天「長期病」發（心臟、糖尿、高血壓、痛風、骨質疏鬆、哮喘、視網膜病變、肝炎、腎衰歇、腸癌…），那時候，與惡疾拚搏肯定比堅持運動艱困得多了！

最近一位「艱難大」的朋友滿是感慨的對我說：「年輕時要付出健康去賺取金錢，年長時卻要用金錢去買回健康！」我心想：「如果用金錢可以買回健康，你就已經好好彩了！」

今時今日，大多數人（包括我在內）患的都是「長期病」，而「長期病」又都是「不治之症！」除了每星期堅持三次 40 ~ 60 分鐘的「帶氧運動」外，我也想不出更好的方法了。

十公里的跑步，給了我籃球以外的一個新選擇！

因為，的知道，我仍跑到，只要堅持！

中大藥物查詢網 (569)

母校中大藥劑學院推出「中大藥物查詢網」，精華點是由五位藥劑師 Taylor-made 地回答個人對藥物的成份和副作用的查詢，一星期內個別回覆！

母校英材放下身段，走入民間，造福社會，可敬可佩，與有榮焉！至於甚麽 Digital Divide 的 Concern，暫且按下不表吧！

無言 (568)

richmapoorma 網誌的一文章（按此），看後令我很多感觸，不過我也說不清感觸是甚麽！

就只是覺得：「她說得很對！」

我欲無言，心中是覺得：「香港實在太多這些年輕人了！」香港明天會更好嗎？

沒關係！我也看不到的！她們成長時，我已作古人了！

只是可惜，香港不是沒有優勢，不過，人的質素真的愈來愈不成器！

何妨吟嘯且除行 (567)

這個市，瞬間反彈了 33%，且問自己有何大得著？有何大成績？答案是「沒有」！

可見吃股市這行飯，除非您真的熱愛、真的喜歡，真的迷戀，真的有 Passion，否則輸了幾次，您就可能永遠成為「膽小鬼」、「失敗者」、「自我懷疑者」、「市場恐慌者」，一輩子充其量都只敢用十萬八萬買那三兩隻自己覺得「騎樓底戴鋼盔」的熟悉股票！但人其實已經失去了自信，永遠再不能感受到市場那百年一遇的波瀾壯寬了！

對股票，一定要像對愛人有那種熱愛、那種迷戀、那種 Passion、那種奉獻，人才會快樂！

心中抱著這種熱愛情懷和不捨，我今日再狠心沽出了手上的中國人壽 (2628)【26.70】 和 A50 (2823)【10.90】。

不過，我知這次只是「暫別」，不久將來我們一定又再在人間重聚（不用下下都要等到在天國才可以重聚這麼老套！），我會像對愛人那樣再將它們熱烈地滿抱入懷親吻！

這個見頂跌市之沽，相信是我今次反彈浪之「最後一沽」了！

目前，「現金：股票」的比例已經升回「68%：32%」之二比一極高水平。

目前，是、「耐性」、「自律」、「付出心血」的時間，亦是要去演譯我這個 Blog 的版頭 Slogan 的時候：「投資想賺大錢，必須有耐性，未來主要屬於那些能夠自律且肯付出心血的人...... Philip A. Fisher」！

胡孟青今日接盲毛 C9 的「Phone-in」問功課，由頭都尾都苦口婆心勸她們「等下啦」、「唔好入市住」、「而家大鱷已經設左個局等你落答」… 唉！有 D 「師奶股神」仲梗係要問「呢隻乜乜物物… 入市位係乜、止賺止蝕位係幾多..？」攪到青姐最後只有話：「2009 年上半年最好唔好買股票嘞」以作收場！

我猜想，青姐雖然人在江湖，但作為「獨立」評論員，恐怕亦是肺腑之言，語出有因吧！上半年的確仍然危機四伏、殺氣騰騰！

照野彌彌淺浪，橫空隱隱層霄。障泥未解玉驄驕，我欲醉眠芳草。
可惜一溪風月，莫教踏碎瓊瑤。解鞍欹枕綠楊橋，杜宇一聲春曉。

入市，的確不用急，何妨吟嘯且除行！

回補四個裂口 (566)

PC 笑我成了技術派，我本來不自覺。但看看近來講東講西，的而且確都每每以圖為鑑、自以為是。

既然被人「標籤化」，索性自暴自棄，再「圖表」一次！

恆指日前高位出現「十字星」，跟著回落，跌勢已成！

恆指自三月初由 11,344 急升至日前 15,147 高位，共升了 3,803 點 (33.5%)，似乎氣數已盡。

上升當中有四次裂口高開，留下了 四個裂口有待回補，它們分別於 13,700、12,500、12,000 及 11,700。

以中短期走勢看，13,700 及12,500 的支持比較大，而它們亦剛好是升幅由高位回落之 1/3 及 1/2。

我傾向「淡」，因此，我估計今次回調的目標會是較深的 12,500。

如果再下，則可能亦可以回補 12,000 及 11,700 兩個更深之裂口。

如果事成，則是好事，雖然熊市未必已經走到三期，但是肯定可以炒炒上落，賺些糊口小費。

黑暗將盡，佛光初現，百廢待興，普天同慶！Amen！

再談哈動 (565)

我先後幾次談過哈爾濱動力 (1133)【Blog 537、Blog 560、Blog 562】，今天覺得仍有談談它的必要，因為發現它是一隻「非常炒股」！炒它的贏面極高！

PC 及 YC 兩位「哈動股東俱樂部」中堅，趁今次恆指高飛哈動上揚之際，見好即收，亦先後跳車，暫別「哈動股東俱樂部」矣！

大家多多少少，今次都從哈動身上各取所需，找到了「買粥錢」、「電腦錢」及「鮑魚錢」，因此有必要再談哈動，給各位親愛的股友參詳參詳，看看是否有助親愛股友們找到「化妝錢」、「奶粉錢」、「旅行錢」、「Facial 錢」等等，不枉我日寫夜寫這個「小眾 Blog」了。

哈動有如下特色：

（一）哈動背後有非常活躍庄家，宏觀調控股價，每次周期是 1 ~ 2 個月，上幾次是去年11月、今年1月、2月、4月等，見「頂」回落；

（二）每次發力炒上時大概用 3 ~ 8 日，當中每升 2 ~ 3 日便震倉 1 ~ 2 日，直到當時見「頂」收手；

（三）見「頂」形態多以「長十字大陰燭」出現，跟住仍未沽貨者就無運行，今天 (7/4) 收市就似足一支「長十字大陰燭」；

（四）哈動見「頂」回落多數好急，因為庄家不想「老散」脫身，下跌時不再玩「小反彈」，多數用好多支「大陰燭」直落，以插死散戶為目的；

（五）時至今日，哈動的炒作範圍是「小範圍 = 4.80 ~ 6.00」「大範圍 = 4.00 ~ 7.00」，每次周期波幅開大開細視乎庄家及市況而定，次次有些少不同，要識得自己執生；

（六）今次炒作周期似乎已經見「頂」回落 Game Overs，再炒上 7.00 要待恆指都炒上 15,800 才合趁，不過唔多似！

總結：
今次 以 4.80 ~ 5.00 為回落目標可以再入第一注貨（小範圍），但如果庄家再狠插散戶，第二注貨（大範圍）就一定要忍，等到 4.00 再買，平均買入價是 4.50 左右，到時應該可以炒贏庄家，因為升回 5.00 (10%)、5.50 (20%)、6.00 (30%) 都可以跳車。

炒哈動，無窮人！

「美國爛透了！」真的！(564)

美國人黃靈發在紐約州移民服務機構大開殺戒殺死 13 人（按此），當然傷透了不少人的心，殺人行為大錯特錯。

但黃靈發殺人事件指出的現象：「美國爛透了！」倒是千真萬確！

可惜在美國以霸權主義和種族歧視當家的社會中，這些悲劇縱使轟動一時，但高傲自大的美國人一定不會從中汲取教訓，面向不足，變得謙虛；就像多年來美國差佬經常濫用暴力，槍殺黑人，責之不絕（當然香港特區差佬也不甘後人，一樣喜愛轟殺南亞裔人）。奧巴馬可以上台，不表示美國種族歧視在減少，只反映了權術鬥爭中黑人的勢力在坐大、和美國民主選擧制度之可愛、以及投了票給奧巴馬的白種選民的天真！

黃靈發殺人事件令我特別感慨：一個開放進步的社會，對於新移民一般都會較為接受，因為大家都曾經是同路人，只是登陸時間之先與後吧。香港在這方面其實做得不錯，香港人一般都接受不同族裔人士，當中除了我們中國人孔孟的「大同社會」、「四海一家」、「四海之內皆兄弟也」等優良文化外，近年來 NGO 的新移民服務亦貢獻不少（香港特區差佬轟殺南亞裔人其實只是不幸的個別事件）。在香港，不論紅黃藍白黑英法亞非拉，只要住滿七年已經可以領有身份證，福利無缺。

反觀黃靈發，90 年代初移民美國紐約，不久後入籍，在美國生活了 15 年但一直被視作「越南裔移民」。他不是沒有工作，但工作都只是在低下層掙札。移民服務機構內的英語班本都是同病相憐的人，但即使紅黃藍白黑的新移民間亦會因英語不靈光而遭受對方白眼，說來可笑，但卻真實，人生往往如此，當年我移居「艱難大」時的新移民法文班中亦有相似情況。

美國社會最爛之處是它表面上不斷扮演仁義道德，但骨子裏卻不斷歧視、霸權、壓逼、鬥爭、不擇手段，損人利己，在國內就以種族歧視和濫用暴力形態出現，在國際間就以霸權主義和經濟壓逼形態出現。美國失敗之處，在於它的曾經強大以及它的文化的膚淺，形成了美國人的無知及自大。

今次黃靈發殺人事件的慘劇，只是美國社會的滄海一粟，類似慘劇肯定陸續有來！問題不在金融海嘯，問題是在美國的本質！

黃靈發說：「美國爛透了！」絕對是真的！

因此，在我的全球嘆世界名單中，美國就像八萬五一樣：「並不存在！」

「苦」即是「樂」 (563)

健康雜誌最新的研究指出，運動後喝 500ml 脫脂奶，可以迅速補充失去的水份、電解質、蛋白質等必需品，但卻不會增加脂肪（因為脫脂），對身體復元及 Body Build Up 極有好處。

我靈機一觸，昨天 (5/4) 練習跑步後，一口氣喝足 1000ml 脫脂奶，以為雙倍力度效果更佳！

結果…唉！… 果然有效：晚上三小時內肚疴了七次，直到「山窮水盡」才肯罷休！

肚疴本是人生苦事吧，但今次的肚疴中我反覆思量，竟然覺得是樂事！

肚疴之苦，在於你本不想疴，而偏偏疴個不停。但假若你幻想一下你是一個「長期便秘者」、又或因工作忙碌的「無暇如厠者」、又或因經常出差往返的「怱怱用厠者」，有一天能夠正正當當、舒舒服服、無憂無慮、不慌不忙的在一個乾淨、舒適、親切、熟悉的環境中，拿著一本你想看很久但總沒時間去看的書本慢慢嘴嚼享受，那種「人生到此復何求」的愉快實在難以言喻！

我又想，那一年我去學「少林禪功」，師父教導一年中最好「辟谷」兩三次，對身體健康有好處。所謂「辟谷」，即是「饑饉三十」的「自餓」一個星期，當中只飲流質及吃少量生果「吊命」，「辟谷」目的在於「清腸胃」，讓身體可以排出因如厠不佳而積壓的廢物。

而我，今次「意外地」可以在三小時內完成了一個星期的「辟谷」，而且「一瀉千里」、「輕舟已過萬重山」，所以「苦」即是「樂」，所言不虛吧！

人，如果為了生活而賺錢，但又如果為了生活成為「長期便秘者」、「無暇如厠者」、「怱怱用厠者」，那人生是不是比肚疴也不如呢？

各位親愛的股友，人生本該如此、本該「苦」即是「樂」吧！

暫且告別哈動 (562)

哈動急升急跌，十分活躍，的確有利「短炒愛好者」。

我的感覺是它近日的波幅已經正在收窄中。我早前說過：「我估計未來數天哈動的『炒作波幅』可能是在 4.75 ~ 5.57 之間。」

話口未完，今日 (2/4) 哈動就一口氣掃了上 5.57！

升得太急，令我亦有些心急了，雖然 Set 了在 5.57 沽出，但未等到 5.57 就決定收手，改於 5.54 沽出了哈動，暫且告別「哈動股東俱樂部」吧！

我其中的一部電腦突然於愚人節愚弄我，不再為我工作，魂歸天國。哈動短炒得手，正好有錢買部新電腦，改善謀生工具！

已經偏高了 (561)

市場開始出現了一些樂觀情緒，又有若干人士大唱「牛一」已經悄悄來到。

我可沒有這麼想，我只相信我自己的「買賣操作系統」。

從我監察的一批股票來看（包括四行兩保一電訊、ETF、內房股），它們的價位很多都已經偏高了！它們正處於「合理範圍」的通道頂【位置以紅色三角表示】。

除非大市能夠繼續向上突破 15,000 ~ 16,000 點而出現明顯轉勢，否則我認為這一批股票不用多久，都應當回落到「合理範圍」的通道內，或許停留在阻力位上（那時變成支持位），或許停留在通道底部。

那就是下一次再入市的時候了。

哈爾濱動力 (560)

健步股友 PC 和 YC 都鍾情於哈爾濱動力 (1133)，據說喜其快上快落，十分好炒，貨如輪轉，家用茶飯日日不缺。

我本不好短炒此道，但見兩人都樂此不疲，加上我剛剛手頭現金比例又稍為寬鬆 (55%)，基因中的潛在賭性開始發作！

「健步股友」 PC 和 YC 雖然「健步」如飛，但兩人並沒有忘記「股友」的責任，健步中同時機不離眼，每 15 分鐘總會瞄瞄股票機價位，Update 一下大家波濤汹湧的市況。

這種無私的服務，令我就像吸毒者每 15 分鐘就嗅嗅美沙酮的味道，最後怎能不將美沙酮一口喝下去呢？我既看淡，大市又突然於結算日急跌 663 點，哈爾濱動力更急跌 9.7% 至 5.02 收市，此情此景令短炒哈動的吸引力大增。

我對哈動的情況基本有些認知，於 Blog 537 已經談及，我認為當日的分析今天大概仍然有效，只是「炒作波幅」似乎愈來愈窄，走到了 4.75 ~ 5.57 之間上落。

哈動背後明顯有大戶努力操作，因此每天波幅往往極大，但每次的位置都恰到好處。例如今天急跌 9.7% ，但收市位 5.02 就剛好是 10 天線，而且又是上升軌的支持位；至於「炒作波幅」的下限 4.75 則剛好又是下降軌的支持位（圖示）。

因此，以短炒角度來看，我估計未來數天哈動的「炒作波幅」可能是在 4.75 ~ 5.57 之間；而如果大戶有更大動作的話，那麼「炒作波幅」便可能會是較大的 4.15 ~ 6.30 範圍了。

當然，現時在大市向下的形勢下，下限當然可以悲觀地看 4.15，但上限就不宜樂觀地看 6.30，頂多看 5.57 ~ 5.70 已經算是合理和不錯了（今次大戶亦只是炒上 5.57 便收手震倉了）。

收市前，我於 5.02 買入哈爾濱動力 (1133)，雖然可能買早了一點〔 4.75 買入更佳〕，但能夠加入PC 和 YC 的「哈動股東俱樂部」，這是我的光榮！

考驗耐性 (559)

由於我傾向相信大市於 14,000 ~ 14,500 水平會見頂回落，短期（即四月至五月左右）可能會調整至 12,500 ~ 13,000，成為下一次入市機會，因此我最近一直增持現金。

上周北京回來便一直沽貨，先後沽出了長期持有的盈富 (2800)、滬深 (2827)、A50 (2823)、中行 (3988)、工行(1398)、國壽(2628)、匯豐 (5) 等。

現時的「現金：股票比例」已經是 55%：45%，現金部分遠比恆生指數於 14,000 的 25% 自訂要求高出很多。

我如此做，因為我心中的策略改變了：我主要看淡！

既然看淡，自然要增持現金，等待下跌再到來。

我真不知我的想法是對是錯，但如果對了，那就可以再買入平貨；即使錯了，買不成平貨，但我手持的現金也足夠生活兩年，而那 45% 的股票部分亦可於升市中幫我增值了，但這是考驗耐性的工作。

股市，最重平常心，不要只爭朝夕，否則只爭朝夕就會變了朝不保夕！

Note: Blog 557 CW 有意見回應，可以一看。

內房股 (558)

我對內房股可說既愛又怕。

愛的是它暴升時的能量，怕的當然亦是它暴跌的恐怖。我從內房股中吃過甜頭，也嘗過苦頭。內房股升跌無常，往往內地政府突然一句說話、一個政策便可將股價攪得天翻地覆，暴升暴跌，防不勝防；金融海嘯的出現更把內房股判了死刑。

但最近一周的內房股板塊的再次暴升，令我不禁要重新思考，內房股是否未來的一種合適的投資對象。我之所以有這念頭，來自最近以下的一些反思：

（一）無論市場說得怎麼恐怖，即使面對金融海嘯，出台政策，內房股板塊仍然作周期升跌有序的上上落落；

（二）如果香港人需要住房，地產有價，國內居民一樣需要住房，國內地產一樣有價；

（三）香港土地供應有限，國內土地似乎供應無限，其實不一定對。住房地產的發展一定集中在大城市，因此大城市中心區的土地供應一樣有限，地產一樣有價；

（四）今次北京所見，就已經是一個發展密集的大城市格局，北京中心區的地產一樣有價，絕不便宜。

為此，我會重新關注一些內房股，首批是 華潤置地 (1109)、中國海外 (688)、世茂房地產 (813)、富力地產 (2777) 等。

另外，也會留意上置集團 (1207) 及瑞安房地產 (272)，但這兩隻股票非常飄忽，暴升暴跌，背後常有大戶興風作浪，耐性和膽汁少一點就會中伏，因此只能作次選或短炒之用。【BTW，上置集團剛於上周五 (27/3) 一天內暴升 18.5%，可能又出現了短炒良機！】

吐露港十公里跑：
二千多名參加者於雨中浩浩蕩蕩，頗有氣勢。我揹著從北京帶回的一擔子脂肪，努力奔馳（是奔馳、不是坐 BENZ），成績比上一回慢了 38 秒，己算托賴。

早年因籃球留下的傷患，於跑到第六公里時又再出現，只好一枴一枴地奮力前進，捱到第九公里痛楚漸減，總算順利完成。

對於「傷患跑步」我聽聞有兩派說法：(a) 有傷患者如果仍然不知自愛，仍然不斷去跑，傷患最終會變成永久傷殘，到時就一生抱憾、悔之已晚；(b) 有傷患者如果仍能堅持不斷去跑，關節肌肉筋骨心肺都因而得以強化，傷患最終會不藥而愈，從此脫離痛楚，優哉悠哉！

我真不知誰是誰非，我只好量力而為去跑跑就算了！

下一場：12/4 Sunday 再跑沙田河畔十公里！

留得青山在 (557)

工行 (1398)
周四 (26/3) 急升已經成出「頂天立地」格局，即股價於高位「頂天」，而成交量亦同時大增成一柱「立地」，這是「下跌」之兆；今天周五 (27/3) 更見高位「十字星」，極有可能轉勢向下。工行今天收市 4.19，下周或可再上試去年 12 月高位 4.40，但一旦回落多數極急。因此倒不如等下一水，待回落至 2.80 ~ 3.30 水平再入市。

中行 (3988)
今天周五 (27/3) 終於升到 2.64，人人開始說：「返回招股價 2.95 的家鄉在望」。我不作此想！我認為中行急升後無以為繼，剛公布的業績只是一般。應待回落至 2.15 ~ 2.20 水平再入市。

中國人壽 (2628)
能夠升到 26.15 可說不易，但過去幾天的成交量只是一般。今天走勢「烏雲蓋頂」格局，這是「下跌」之兆。我認為應待回落至 20.00 ~ 21.00 水平再入市。

H股-ETF (2828)
周四 (26/3) 成交量大增，今天則見高位「十字星」，當然是兇兆。2828 從 65.00 一口氣升到今日的 84.8，升幅已經超過 30%，已經充分反映了 H 股的強勢。2828 下周固然有機會再上試去年 12 月的高位 87.50，但水位已不多，急跌回落機會更大。應待回落至 63.00 ~ 66.00 水平再入市。

滬深300 指數 (2827)
今天升到 26.00 亦見頂格局，出現「十字星」，極有可能轉勢向下，因為上海 A 股指數都升近 2,500 近期高位了。我認為應待回落至 19.00 ~ 20.00 水平才再入市。

必須一提：
以上想法完全是基於我相信恆指 2009 年只在 10,000 ~ 16,000 上落，而今天周五 (27/3) 恆指升至 14,120 已經是「短期偏高」，我認為回落機會較大。但如果恆指下周仍然不停走強，一直升向 15,700 之去年 12 月高位，那我的判斷當然不對了。

但判斷錯了，損失相信也不會太大。如果因此沽了貨，只是「賺少」了；如果因此沒有入貨，亦只是「賺少」了。

只要不輸光，留得青山在，待回落至「合理」水平再入市，「賺錢」機會總會再來！股海恨無邊，平常心是岸！

再戰 10 公里
星期日 (29/3) 又要去再戰 10 公里，今次跑吐露港。吐露港單車徑路面平坦，沿途風光如畫，本來十分理想。奈何過去五天北京豪華團吃得我肚脹腸肥，足足一下子重了五磅！看來星期日真是「有排捱」了！

沽出工行 (556)

市場先後出現如下資訊：

(a) 高盛承諾延長工行 (1398) 禁售，消除短期不明朗因素。
(b) 摩根士丹利將工行目標價由 4.51 元升至 4.7 元，維持「增持」；同時上調今明兩年盈測 1% - 2%，料 09 年盈利有 7% 增長。
(c) 工行今日進一步攀升﹐收市並造出 4.11 港元新高﹐漲幅 14.8%﹔成交 13.76 億股﹐成交金額 55.15 億元。
(d) 港股全日沽空金額 33.94 億元，最多為工行達 3.21 億元，佔總沽空金額 9.47%，佔該股成交 5.83%。
(e) 工行董事長姜建清稱﹐今年首季的不良貸款保持平穩﹐比率方面可能還有所下降。
(f) 目前券商給予工行的目標價最高暫為摩根大通﹐達 6.1 港元﹐並納入亞洲焦點股名單。瑞銀次之﹐也有 5.45 港元。

我認為：

(a) 這是「大合唱」格局；
(b) 工行仍未升完，有力可去回上次高位 4.40 的可能；
(c) 精人出貨，笨人出錢；
(d) 工行仍然是「炒上落」的好對像；
(e) 工行的「炒上落」範圍仍然是「3.90 ~ 4.40 沽出」、「2.80 ~ 3.30 買入」。

結論及行動： 今天於 4.07 沽出工行。

此外，我亦於 17.32 沽出了匯豐銀行供股權 (2997)。我估計 2997 於下周二最後一個交易天必會急跌，如果跌得好殘（例如只值 0.50 ~ 1.00），「情迷匯豐者」亦不妨買回一些作 28.00 供股之用。

匯豐供股 (555)

我家姐問我匯豐好不好供股，其實她自己心中有數。

我說：「匯豐已經今非昔比，不供更好，沽出供股權吧！」她心中正有此想。

我看匯豐這兩天的風光很快就會完了，因此一定要在高位沽出供股權，令損失少一些。

對匯豐的前景，我已經成了淡友！我相信將來很快可以 $28 以下買到匯豐，因此不用在今天走去供股。

事實上，如果各位親愛的股友有「認真去看一看」匯豐供股書中自己披露的各種風險，您便會明白我為何是「淡友」了。

人家已經清楚講明自己如何「衰」，但您仍然覺得它「好」，那真沒辦法。

這種態度，就只有愛情才是如此！可能，您對您的情人的態度，就是如此！何必呢？

易跌難升之格 (554)

北京回來，知道股市升了兩天，原來都是托美國佬的「鴻福」，但美國佬的「福份」有幾得，恐怕大家都心知肚明。

我認為現時仍然是「易跌難升之格」。

我 Check 最近幾天電話留言，原來輝立證券的經紀留言，問我大市已經升到 13,800，要唔要做番一下「沽空盤」？哈！大市看跌，人同此心也。

如果用我個人的「2009 年大市 10,000~16,000 上上落落論」來看，升到 13,800 （近 14,000 了）的確是開始「走鬼」之時，因為看上只得 2,000 點水位，向下可以衰到有 4,000 點水位。

我已經再增持現金。

旅行前一覽 (553)

（一）經過一輪執整後，我加強了投資組合的現金，等待下一次入市的機會。現在我的比例是 【現金：股票 = 34%：66%】，我可以有較佳能力面對下一次大概 2,000 ~ 3,000 點的下跌了，亦有能力再入貨。

（二）我一直認為 2009 年恆指的波幅大概在 10,000 ~ 16,000 之間上上落落，因此今天恆指收市在 13,117 的中間水平，向上向下都是 3,000點，「值博率」都只是 1：1，可以說完全沒有吸引力，因此買賣兩不宜，最好就是「觀望」。

（三）我最近一直留意華潤置地 (1109) 及渣打銀行 (2888)，我認為兩隻都是近期明顯的「強勢股」，向上炒作的「值博率」及「成功率」極高，風險亦較細。

現在回看，證明我看對了，可惜我兩隻都沒有買！

渣打今回只是炒業績，很難再 Take Two 重來一次一下子由 66 元掃上 93 元的氣勢（雖然我看目標價是 100 元，但現時已經沒有「值博率」了）；華潤置地反而一向是「上上落落股」，不過今次它真的太強了，竟然可以一直掃上 10.58 才回落！如今炒下一水要大概等它回落到 7.50 +/- 0.5 的水平才可考慮了。從以往華潤置地的走勢看，一次上落時間大概要一至三個月左右。

（四）今次恆指一個月內，從 11,344 點反彈到今天一度的高位 13,226 點，合共反彈了 1,882 點，亦即 16.6%！這個現象，實在令我感慨良多！

感慨甚麽？感慨我輩「老散」，經常只能做股市中的「大戶點心」，卻不能吃了那大戶做點心。究其原因，就是我輩「老散」的炒作技倆不及大戶！好像今次這個 1,882 點的反彈，大戶可能又已經吃飽了點心，但「老散」卻仍未有油水！雖則大戶是主動，「老散」是被動，但 1,882 點亦即 16.6% 的波幅應該仍有不少於 10% 的水位給「老散」走位的！做不成事，就是「老散」的炒作技倆不成事！

我的感慨就是，對於大市中的 15% 波幅，我輩「老散」對其的 Sensitivity 往往不足，因此經常坐失良機！但我認為， 2009 年的日子就是要「與波幅共舞」，而15% 的波幅已經是成是敗的分野了！

（五）明天開始北京五天豪華團，本 Blog 只好暫停一下了。

（六）有位本 Blog 之忠實讀者反映，希望我可以日日 Update 下個 Blog，做到日日有野出！我好多謝這些如此有「建設性」的意見，我會試試以後天天Update、日日新奇，令各位親愛的股友每次一Click 總有驚喜！

行路上廣州 (552)

現時忙，忙「健康」、忙「養生」，一星期作兩至三次「健步行」，每次行程 8.5 Km，風雨無懼，現時已經可以做到時速 6 公里的水平。

「健步之友」等人愈行愈有癮，昨天竟然開始產生有「行路上廣州」之想！這個鴻圖大計似乎頗為認真，絕非「戇 X X、行路上廣州」之類的一時冲動！

我們認真計算過，由深圳起步去廣州，路程大概 120 Km 吧。假如我們可以保持以時速六公里步行，每天共行 8 小時（即行 48 Km），大概三天兩夜就可以抵達目的地了！「健步之友」愈講愈興奮，而且仲好似覺得自己雙腳一定掂！

我雖然有些少擔心我的關節是否頂得順，但又覺得並非不可能。想到那個甚麽「Nothing Impossible」的廣告，更覺得「這一世人」經常見到這樣多「百年一遇」之事〔例如地震、例如海嘯〕，也不在乎多一件「百年一遇」的「行路」事件！

為此，我一於去 Search 【苗圃行動】的「行路上廣州」資料，發覺原來剛剛 Miss 了今次！

「行路上廣州」原來今年已經第十六屆了，每次一共行五天，由農曆年初三行至年初七，行程共 108 公里，每天行 8 ~ 10小時，大概行 20 ~ 35 公里，路線為香港、珠海、中山、番禺、西樵、廣州，以天河體育館為終點。活動食住宿自費 $2,350，並另外要籌款 $5,000 才有得玩！ Anyway，下一水「行路上廣州」一定要等到 2010 年了！

過兩天，唉！又要去玩了！參加了五天的北京豪華團，在欣賞長城，故宮之餘，又去了解一下水立方、鳥巢等新事物，更要吃吃全聚德烤鴨，一於加入剌激祖國內需股的行列！

現時真忙，我一星期又要作兩至三次「跑步」，每次跑程不多，就只有 2.5 Km，只是 15 ~ 16 分鐘吧，但我的目的在於「不要停」！

我認為只要不停地跑、不停地跑、不停地跑、不停地跑… 總有一天我的體質、肌肉、關節和呼吸就會全面優化、就可以全部不痛、就可以讓我跑完 10k 之後，再有能力跑半馬，最後再有能力跑全馬！

能夠有能力跑到 42 公里全馬，也算是人生的一個成就吧！

我想起了 Forest Gump… ！ 那個傻佬..！

我想起有人叫自己「傻佬」時的那種喜悅！ 那種甜蜜…！

走勢仍然是差 (551)

恆指升了五天後，今日終於來一個好肉酸的「單日轉向」+「大成交」，而且仲要剛好死於「中期下降軌」之下！有時真的不能不佩服那些大鱷的「劃圖技巧」：要甚麽走勢就可以劃甚麽出來！

走勢圖雖然好鬼肉酸，但我的心當然仍然希望恆指稍一回落後又可以發力再上！不過，正路是要看「跌」的！

如果跌，第一關當然希望恆指可以於 12,439 跌定，再展升浪。

如果不成，那就希望第二關恆指可以於 11,500 跌定見底，否則再向下就又要慘不忍睹一段日子了。

2009 年指數「合理範圍」 (550)

恆生指數的 P/E 一般如果在 8 ~ 12 之範圍，以往會叫做「偏低」，亦是入貨的好機會。金融海嘯恐怕已經將這個範圍再推低了一些，因為 2009 年的公司盈利估計也不會好，所以公司 P/E 的估值自然亦不會高。

我最近猜想：「2009 年恆生指數的合理範圍大概在 10,000 ~ 16,000 之間。」按這猜想，我其實在估計 2009 年恆生指數的 P/E 大概在 8 ~ 13 之間。

以 2009 年香港及全球的經濟狀況，恆生指數恐怕一整年也會「偏低」因此我的估計似乎也是在「合理範圍」內！

但如果有人覺得 2009 年恆生指數的 P/E 在 8 ~ 13 之間 仍然太過樂觀，認為在金融海嘯第二波下，恆生指數的 P/E 可以跌至 6 ~ 10 之間，即是估計恆生指數可以進一步跌至 7,500 ~ 12,500 之間。換言之，即是說如今 12,526 已經是「高位」、如今已經是 2009 年「最好的時刻」了！

這個說法頗為悲觀，但在金融海嘯第二波來勢洶洶的情況下，我當然不可以說它一定不會出現。

但我個人的想法是：「如果恆生指數會進一步跌至 7,500，我會亳不猶豫大手入貨，直至手頭 95% 都是股票才罷手！ 最後那 5% 現金一定要留作開飯之用了。」

2009 年指數我估計的「合理範圍」就在上表：黃線是目前的 P/E ，我估計的「合理範圍」就用粗黑框表示，上下限用粗紅字表示。換言之，我仍然估計 2009 年恆生指數大概在 10,000 ~ 16,000 之間、國企指數大概在 5,600 ~ 9,700 之間，而上海A 股指數大概在 2,000 ~ 3,000 之間、杜指大概在 5,600 ~ 9,000 之間、標普五百指數大概在 600 ~ 900 之間。

這些估計當然未必準確，但對我十分重要，因為唱歌都要有個「譜」，而這些估計就是我的「歌譜」！

NBA 誰領風騷 (549)

NBA 西岸以 Laker 最勁，東岸則以 Celtics 稱霸。未知 2009 年誰可再領風騷？

一直以來，Laker 都以「高比仔」光芒四射，其他主力相對地都黯然無光； Celtics 則一直以 Garnett、Rondo、Allen 三劍俠並稱，較為能夠反映籃球的 Teamwork 特色！

最近多看了 NBA，而 TVB 似乎亦多了一些籃球節目，因此生活質素又提升了一些。

籃球真像跳群舞，絕對不是一個人的 Solo！群舞的美，就在於一群舞蹈員合作產生出來的視覺美；而籃球比賽的美，亦是在於一群球員合作產生出來的視覺美！Exactly The Same！

因此，我現在有機會多看免費的 NBA 節目，就可以更細膩地欣賞各籃球員的出色表現，而不用再只看個人英雄！

我之前提過，我退出籃壇的原因，亦是因為再無一人可以「共舞」！

二零零九年該如何度過？(548)

二零零九年如果仍然沒有離場的人，手持的股票應該大概「減值」（好聽過「蝕」字）了 30% ~ 40% 的平均範圍。如果能夠只「減值」25% 的人，功力已經接近股神了！

但到了此情此景，二零零九年應該如何度過呢？

我反覆思量，覺得二零零九年應該是做「Damage Control」的一年。

原因有二：（一）2009 年應該是只有波幅、沒有大型走勢的年頭。每一次上落 20% 的波幅，就成為了一次出入市的機會；（二）2009 年仍然是經濟惡劣的一年，股市仍然可以惡化，如果太過被動，不問世情、不理股事，可能又會出現「減值」再「減值」的慘劇（例如匯豐事件，明年可以供股再供股）。

因此我要 Proactive 地做一些波幅工作（向上炒賣、向下沽空），希望做到「Damage Control」，於 2009 年將「減值」一直保持在 30% ~ 40% 的範圍，甚至可以改善至 20% ~ 30% 或 15% ~ 20% 的範圍更佳。

要做波幅工作，就要猜測 2009年「波幅」的可能範圍。為此，我嘗試按照過去六個月的走勢，做了一個「猜測表」，包括恆指及幾隻我會涉及的股份，並將會按此猜測範圍而於 2009 年做一些「波幅工作」。



上周五我終於沽出了持有接近一年的中國平安 (2318)，就是基於這種新想法。

「波幅工作」仍然要有一個假設：2009年恆指波幅只會在 10,000 ~ 16,000 的範圍。一旦出現大變，表示可能已經「轉勢」，那麼整體策略可能就要完全改變了。

跑步的分享 (547)

那一天，8.3.2009 HKMP 沙田 10K 河畔賽，我在其中！

全場跑手的那種全力以赴、力爭上游、朝氣勃勃……；又或力不從心、苦不堪言、但誓要拚鬥到底的精神、鬥志和氣氛，我當時深深感受到！

以下的一段，頗能重現當日的景況，願分享之！
http://www.fotop.net/slideshow/edmondlui/guj?r=fotop

奧斯卡吸引不再 (546)

總算看完了奧斯卡主要獎項有關的所有電影，一共 15 套：

《奇幻逆緣》（The Curious Case of Benjamin Button）
《驚世真言》（Frost / Nixon）
《夏菲米克的時代》（Milk）
《讀愛》（The Reader）
《一百萬零一夜》（Slumdog Millionaire）
《換命謊言》(Changling)
《冰凍之河》(Frozen River)
《聖訴》(Doubt)
《拚命戰羊》(The Wrestler)
《不速之客》(The Visitor)
《情迷巴塞隆拿》(Vicky Cristina Barcelona)
《蝙蝠俠前傳2：黑暗騎士》(Batman II: The Black Knight)
《浮生路》(Revolutionary Road)
《雷霆喪星》(Tropic Thunder)
《愛與痛的嫁假》(Rachel Getting Married)

整體令我有以下的觀感：

(一) 15 套主要獎項的提名電影中，有些水平真的比一般還一般，似乎根本就不應得到提名，例如《情迷巴塞隆拿》、《冰凍之河》等；

(二) 整體賽果大抵上可以接受，只是最佳女配角並不合理，現由彭妮露古絲（Penelope Cruz）憑《情迷巴塞隆拿》奪得。彭妮露古絲的確美艷動人、熱力四射，但其實《聖訴》中的艾美阿當絲（Amy Adams）和《拚命戰羊》中的 Marisa Tomei 的演出都比彭妮露古絲好得多，她們兩位都無一拿到獎項真的不太合理；

(三) 奧斯卡吸引不再了！因為15 套電影中，真正令人看後有「震撼」和「好看」感覺的並沒有！

就用我作影評的「五星評級」來做例子，今年沒有一套奧斯卡電影我看後能夠給「五星」的！即使「四星」，亦只有一套《奇幻逆緣》；而「三星」的只有兩套：《讀愛》和《換命謊言》。其他 12 套電影，即使拿了甚麽主要獎項，在我心目中的「評級」就連「三星」也不值！

當然，看電影是主觀享受，「評級」自然也很主觀。不過，我的「評級」亦有些少「客觀性」的，就是根據我以往看過的 643 套電影的觀感來作比較及評級基礎，因此相信亦有其可靠性。但合我「口味」的可得較高「評級」，這些味蕾問題，自是無可避免了！

沽出中國平安 (545)

中國平安 (2318) 自從 2008 年 10 月底跌穿 44.50 之後，過去半年，先後五次反反覆覆上上落落，但只能於今年 1 月初的一天能夠返回 44.50 「高位」，但亦瞬間回落。

上周五 (13/3) 最高曾見 44.80、並以 44.00 收市，可以算是過去半年來的第二次罕有地返回 44.50 「高位」！

事實上，如果不理消息，只看圖表，中國平安過去半年的波幅「合理範圍」是 29.00 ~ 39.00，而「偏低範圍」是 26.00 ~ 29.00，「偏高範圍」則是 39.00 ~ 44.00。因此，上周五的 44.00 收市可能已經是最近反覆上落的一個「高位」了。

我手頭有一些去年以 77.00 高位買入的貨〔慘！慘！慘！〕，我估計 2009 年或者 2010 年內，中國平安再由 44.00 升多 75% 一口氣返回 77.00 家鄉的可能性相信不大；反之，杜指已經一連升了四天，大市一旦回軟，中國平安再由 44.00 急跌回 29.00 ~ 39.00 的「合理範圍」內的可能性就非常大！

以中國平安目前的 44.00 水平看，似乎「沽貨等跌」比「持貨等升」更為合理和化算！

因此，上周五以 43.75 沽出手頭持有近一年的中國平安，等待稍後跌回於 29.00 ~ 30.00 的「合理範圍」下限再次買回。

可愛的新記錄 (544)

寒的風、冷的雨、熾熱的心。

三天的感冒藥總算把昏暈的身軀吃得沒有那麼昏暈，可惜二零零九年我希望創造的「零醫生計劃」就泡了湯，今後的我只能為「零覆診計劃」去繼續努力吧！

十公里，在全城女人慶祝三八的婦女大日子時，我要去為我的新跑步目標而奮鬥。

但是，這樣的身子，這樣的感冒，本來是沒有甚麽指望了，但人在十四度的寒風冷雨中，我突然一下子被吹得熾熱起來，打從心底中熾熱出來！對了，既然來了，那就拚了吧！

甚麽「大病初愈、力不從心」、甚麽「關節酸痛、愈跑愈傷」、甚麽「感冒漢跑步中暴斃」的種種威脅都一股腦兒拋諸腦後，我決意去挑戰自己意志的極限！

一公里、寒風；
二公里、冷雨；
三公里、熾熱；
四公里、繼續；
五公里、努力；
六公里、酸痛；
七公里、奮鬥；
八公里、拚了；
九公里、昏暈；
十公里、DONE！

我竟然又完成十公里了！真的！是全程跑的！沒有停過，自己也有些不敢相信！好彩，在第四公里我已經想放棄了，但捱著、捱著、捱著，一公里、一公里、一公里的又過去了！在「想放棄」和「不想放棄」的掙札中，路程已經完了！

跑步，真有些像長期病，又有些像患癌症，又有些像投資股票，永遠在「想放棄」和「不想放棄」的掙札中前行，不知結果，不知終點，只知要一往無前！路，總是行出來的，雖然掙札中路程可能完了，但不再前行就是放棄，假若在第四公里我真的放棄了，那麼我又怎能再一次創出我個人跑步的可愛新記錄！

令人失望的匯豐 (543)

當英國政府要注資救銀行時，匯豐堅稱「並無需要」；而今年業績公布前匯豐一早就知道出了事，但管理層秘而不宣、完全不發盈警；匯豐於美國 Household International 的投資已經大大鑊，到今天仍不肯對美國市場斬草除根，仍然說「美國市場那 3,600 萬個客戶資料有價值」，仍然留住 1,000 億美元資產等今年及明年陪美國佬再去蝕；而歐洲亦有 5,200 億美元資產等住今年陪新興市場爆煲及「減值」，但似乎亦仍然束手無策！匯豐今次全球供股集資都只得區區 179 億美元而矣！你話仲要供股集資幾多次至夠陪蝕呢？ 匯豐是 2007 年第一個站出來面對金融海嘯的公司，但結果仍然「輸到仆街」！點解？

我說「令人失望的匯豐」，就是因為匯豐的「一連串錯誤」，反映了今天的管理層素質真的出了好大好大問題！



市場好多人對匯豐的前景已經講左好多，我無買報紙，知之不詳，但從 TV News 及 Blogs 的見解已經足夠參考。

一間公司，我個人只懂用「未來盈利」及「預期 P/E」去推算「市值」，比較易明，我自己亦相信一間公司最緊要是「未來盈利」，其他都只是廢話！

有「未來盈利」的公司就是「好公司」，可以買；沒有「未來盈利」的公司就是「壞公司」，絕對不可以買！買股票是買公司的「未來盈利」！

匯豐 2009 及 2010 的「未來盈利」又如何呢？

一般估計如下：2009 年的「盈利」會比 2008 年差，由 HK$3.67 下降至 HK$2.65；而 2010 年可能會由 2009 年的基礎上升 10% 至 HK$2.96。

以「預期 P/E」約 8 至 10 倍去推算「市值」，匯豐 2009 年的「市值」在 HK$21.22 至 HK$26.52 之間，而匯豐 2010 年的「市值」在 HK$23.71 至 HK$29.64 之間。

到 2011 年，匯豐才可能隨著全球經濟好轉才有起色。

如果上述分析合理，那匯豐以 HK$28 供股並不特別吸引，只是以 2008 年的「盈利」( HK$ 3.67) 的 8 倍 P/E 供股，但今時今日的銀行股 8 倍 P/E 已經很高了，例如 2008 年賺大錢的渣打 (2888) 的 P/E 亦只有 4.68 倍吧！而且匯豐供股後亦好可能會再坐多兩年艇，才能重上HK$28 的「供股高位」！

如今匯豐的 Profit Margin 跌至 13.46%，ROE 只有 6.12%，P/E 因為今年盈利大減升至 12 倍，匯豐素質同管理層一樣，出了好大好大問題，2009 年買匯豐已經不再吸引了！因為「未來盈利」不再！