2007 年總結〔三〕 (239)

三個組合，相信都可於 2008 / 2009 年有平均 25% 的 Annual Growth。都以約 100 萬模擬計算，各股友可按個人處境作不用比例調配。

喜歡集中或分散一些，視乎個人的口味。

入貨期：未來 3 – 12 weeks 〔2008年3月底前〕

沽貨期：未來 12 - 24 個月。

2007年總結〔二〕 (238)

2008 年展望：

〔1〕預期大市波幅：低位 23,000 ~ 25,000；高位 33,000 ~ 35,000。

〔2〕入貨區：24,000；沽貨區： 34,000。

〔3〕極端區：低位 20,000；高位 40,000。

〔4〕策略： Buy & Hold。

〔5〕 ETFs：H股-ETF (2828)；A50-ETF (2823)。

〔6〕基金：H-150 策略指數基金 (恆生編號 43223)；霸菱香港中國基金 (恆生編號 40067)；首域中國增長基金。

〔7〕股票：中國人壽 (2628) 入貨區：36元~39元；沽貨區：65元~70元；中國移動 (941) 入貨區：125元~135元；沽貨區：200元~220元。

〔8〕分散投資：i股印度ETF (2836) or 領先印度ETF(2810)；首域全球新興市場領先基金。

〔9〕股票月供計劃 (中銀戶口) 最多五隻：招商銀行(3968)；中國人壽 (2628)；A50-ETF (2823)；中國移動 (941)；中國石油(857)。

〔10〕MPF：大福MPF退休金之大福香港特區基金。

〔11〕短炒：隨意，後果自負。

〔12〕捐款：最少捐出 2008 年盈利之 10% ，希望可以捐到 10萬元。有乜值得支持既善舉，歡迎各位親愛的股友建議及提供資料。

2007年總結〔一〕 (237)

大市由十一月近 32,000 點跌到今日既 27,029 點，足足跌左有 5,000 幾點，相信唔少年初既股神，今日經己扮蟹坐艇。我要響咁既市况下做 2007 年既總結，成績表都唔慌靚得去邊！即管睇睇！

整體成績：
全年總回報 +5.13%；
目前帳面盈虧 –3.80%；

分項比重：
MPF +45.62%；
基金 +40.97%；
股票 +3.79%；
期權 –6.10%。
由於 MPF 要 65 歲至用得，真正成績主要係來自基金！

成績表出左，有乜得著、反思、教訓、啟示、指引、之類之類呢？

〔1〕2007 年成功全年總回報以「+」收場，成功「保本」！

〔2〕2007 年係大升市，年頭 20,000 點升到年尾 32,000 點，指數足足升左 60%，賺唔到錢係好難既事，但咁難既事又都俾我做到！全年總回報只得可憐的 +5.13%；

〔3〕分析「賺唔到錢」既主要原因係因為做唔到「賺到錢」既操作，而「賺到錢」既操作其實只有兩招：

(a) Buy & Hold：年頭到年尾乜都唔做，即係泰山崩於前而色不變 ，就可食盡整體升幅；

(b) 波幅操作：低買高賣，食盡上落，2007 年內計有三起三落〔三月匯豐次按盈警低位後回升 5,000 點、八一七大奇蹟日後大升 10,000 點、十一月中調整後 3,500 點大反彈〕，不過第二招知易行難，唔係高手就只會後知後覺。

而我「賺唔到錢」就係因為兩招都無用過！面對八一七跌市，只係識驚，只係想災後救亡，結果唔湯唔水咁以「離場」回應市况，唔夠視野，唔夠 Proactive，結果雖然「保本」，但就錯失了百年一遇的八一七大奇蹟日後大升 10,000 點的利潤了！

〔4〕話說回來，次按咁樣衰法亦係百年一遇的事，股災永遠無先例可援，次次故仔唔同，由中英談判、到停市四日、六四屠城、中東戰爭、金融風暴、科網爆破、九一一、以至今次次按信貸危機，千變萬化，只有邊學邊做！今次以「+」收場，即使賺得比預期少，但無所謂啦！錢係賺唔哂既！

〔5〕分析「分項比重」可見，成績明顯係「基金比股票好」，「股票又比期權好」！如要賦能進路，2008 年應該再次重基金輕股票，重新啟動「JP 大龍鳳基金組合」，而期權最好不再沾手！期權，學識就夠，發達靠佢，只會倒米！

〔6〕吸收了上述經驗，而啟動「JP 大龍鳳基金組合」亦需時，故現在以 H-股 ETF (2828) 作為基金核心之替代品，其實正正是 2007 年總結出來的一個新方向，希望能於 2008 年甚至以後都有收成！但最關鍵仍是要做到 Buy & Hold！

〔7〕2008 年是更需耐性的一年，但亦是充滿亮麗希冀的一年！

〔8〕2007 年的三起三落，最大收獲是可令個人增強面對逆境的能力，加快成熟投資的心態，更有助步向財務自主之路！

〔9〕戰勝自我，不斷學習，就是投資成功之道！

〔10〕必須銘記，每一分投資賺取回來的收益，在解决個人基本温飽後，就要大方地用來捐助有需要的人！這些財富如不用來扶貧，也是穿不過針眼的！2007 年尾就捐了點錢給奧比斯、樂施毅行者、中國農村孤兒助養等等。2008 年要賺多D、捐多D！

職場經典醜劇 (236)

立法會帳委會追打旅發局前總幹事臧明華用公帑購買「17 萬超貴保費」的醫療保險〔參考資料〕，真是近日職場公演之最佳經典醜劇！

醜在旅發局前總幹事有貪小利之私〔職場中人透過僱傭合約爭取更佳福利乃天經地義之事，而其實區區17 萬保費比諸「靚臧」幾百萬年薪只是小利〕，而在事件曝光後，周梁淑怡的醜態！

「靚臧」其實一直有按程序辦事〔報價、上呈、待批等〕，只是旅發局前主席周梁淑怡懶到連電郵都不看就亂簽名，在爆大鑊後即反面不認數，一說「此事我根本無權批，乜你唔知要揾財政司司長既咩？」二說「事件十分不幸，事件不應該發生的」。可說醜態百出！旅發局亞二李陳嘉恩一早就有發電郵提示周梁，指出「在臧明華的合約條款下修改醫療保險內容，問其是否批准」。周梁淑怡承認自己當時批核只因為「信任對方」，沒看清合約內容，不知原來批核時所簽的與原來的有出入，直至審計報告出籠才得知有問題！簡直屁話連篇，臭不可聞！

但這個職場經典醜劇最妙不可言之處，就是「犯錯者」亂簽名的政客周梁就可以若無其事，理所當然，順口開河；而「按本子辦事」上呈待批的職場打工客〔己經係亞一〕即使拿到了主席周梁簽了名的合約，仍不算數，錯仍在她！究竟邏輯何在呢？

我统稱之為職場經典，因為它天天發生，在你我前後左右發生！特別見諸一些主席、亞一、亞二之輩！君不見有人用公司專車接送子女事務，以機構寫手代辦博士論文，自行度身訂造房屋津貼，袋袋平安公帑出差的飛行里數積分，經典中之經典莫過於前平機會主席王見秋之貪也！其人貪，其女貪！臭不可聞！

由是觀之，立法會政客為打擊旅發局大花筒而翻「靚臧」之舊帳，小題大做，何嘗不是浪費公帑？須知這些廟堂政棍，每個月也拿十幾萬公帑，但他們的表現實在「17 萬超貴」物非所值！

這個職場故事又教訓了我們甚麽？

〔1〕職場中爭取合約更佳福利本乃天經地義之事，但世人有需要時可以黑白癲倒，若無其事的！甚至以你開刀！

〔2〕職場中做事應以個人抱負為主，但亦要適可而止，不要仆心仆命，而令健康受損；

〔3〕職場高位者每有方法貪小便宜滿足私利，低位者無可奈何，但要切記他日能夠坐上高位時，切勿效尤，因為私利者總有被秋後算帳的風險，潔身自愛者雖然憨居但可安躭到天明；

〔4〕職場中福利從來不可靠，老板也只能給你制度容許的福利〔當然老板可以是例外〕，最可靠是學好投資，行走自已財務自主的路；

〔5〕有財務能力離開職場的，立刻離開！世界是很大的！人生是很短的！多花時間和所愛的人一起，多做一些自己所愛的事，多看一些自己想看的書，多去一些自己想去的地方！趁能夠做，就做！因為，明天可能盲了，可能腳斷了，可能睡在醫院了，所愛的人可能走了！那就遲了！

大市今天跌 1,000 點抵 26,600／15,400 水平，於 155 元又「買少少」 2828！ 手上蟹貨愈來愈多，平貨也愈來愈多，是 Two Sides of One Coin 也！

清風笑，竟惹寂寥！ (235)

「命裡有時終須有，命裡無時莫強求…！」

歌聲震撼灰黑夜空！涼風中，難以想像三萬人竟可齊唱一曲！每個人都淘醉在個人的回憶裏！

歌聲中，有多少人的初戀；歌聲中，有多少人的熱吻；歌聲中，有多少人的喪失；歌聲中，有多少人的哀痛！一切一切都在夜空漫舞！

除了大堂前尖叫 Sam Hui 索吻的肥女外，最激盪的還有坐我身旁的兩位肥 C9！聽著她們唱歌，我近距離感覺到她們初戀何等的甜蜜！「曳搖共對輕舟飄，互傳誓約慶春曉，兩心相邀影相照，願化海鷗輕唱悅情調…！」

但當台上響起「為兩餐乜都肯制前世，撞正輸晒心翳滯無謂，求望發達一味靠搵丁，鬼馬雙星綽頭勁…」我也不禁陷入沉思，一幕幕前塵往事如雪片在腦際飄過！片刻歡娛？終身抱憾？人生如夢？流水落花？前世今生？人鬼殊途？我惘然！我忘言！

「人生如賭博，贏輸都冇時定，贏左得餐笑，輸光唔駛興…！」還是「心兩牽，萬里阻隔相思愛莫變，離別悽酸今朝似未見，明日對花憶卿面…！」還是「夢裏不分西東…！」還是「此時此處此模樣，此模樣…！」我欲無言！

天黑了！隨歌聲節奏三萬人揮動光捧，在人浪和集體結斯底里尖叫的壯觀場面中，每個人都快樂，每個人閉上眼晴，就可讓好夢回來！

我閉上眼晴了！Sam Hui 這個盛會，你在嗎？

「濤浪濤盡紅塵俗事知多少？」而我，滄海一聲笑，閉目而離！

次按後患 (234)

王冠一〔王 Sir〕多次警告次按後患未完，奈何「言者諄諄、聽者渺渺」！上週全城非理性亢奮炒減息跟紅頂白，竟一舉抽上近 30,000 點，令我這淡友淚眼看花，徒嘆奈何，不欲觀之！

昨日大市終於反覆回落，今日急跌更成 A 股的「黑色星期四！」郭國全及任志剛更先後開腔，指出次按最差情况仍未出現，而本港銀行買 CDO 中招者可能業績見紅！一語驚醒天下聾，看來更深的調整開始具備客觀條件了！

我好希望調整能見 24,000／13,000 水平。

但世事往往如烟但未盡人意，股市更從來與你的主觀對著幹，最終你必定每次慘淡收場！為此，忘卻升跌，拋開估市，順意趨寸心自娛，任腳走赤軀隨遇，總之如四叔言之諄諄：「跌少少買少少，跌多D 買多D！」

今日於 167 元及 165 元先後再「買少少」2828，結果收市低至 164.30〔國企收 16,332〕，看來跌勢未止！為免買得太早、買得太貴，買得太多，下一級分段買入價定於 158 元及 152 元，即國企要再跌 630 點及 1,230 點 〔約近 15,700 及 15,100 水平 〕！

見步行步，因為距離 13,000 水平仍遠！但能否於 2008年 1月跌到 24,000／13,000 水平，未可知也！

小病是福 (233)

《三國演義》裡曾談到張飛拍拍胸口說︰「我天不怕﹐我地不怕！」 諸葛孔明說︰「我寫一個字﹐看你怕不怕？」他寫了一個「病」字﹐張飛說︰「這個字我怕！」 英雄最怕病來磨。一個再能幹的人，一病下去便得任人擺佈。

昨天我病了！全身酸痛發軟，唇乾頭赤，倒下了！昏暈中安慰自已：「小病是福啊！」跟著傳來黄山遊又告吹的壞消息，惡訊變作「喜訊」，讓我這病人反可休息一下，不用帶病冒雪上山了。天意弄人，十二月除了三天遊輪成行外，其他全告吹，只好再以炒股度日了。

十二月市况短期一直比預期強，但 30,000 亦上不去，只在 28,500 點上落，日升日跌皆不須理由！但 24,000 又未知是否跌得下去。假如不像預期跌低於 26,000，我則末必能於 130 到 150 元間買到 2828。為此，我將買入區調高一點到 26,500 到 28,000，即於155 到 170 元間開始買入 2828，以防大市只跌回 26,500 便反身直上 33,000 揚洋而去，到時手空空、無一物！

今日市又趺， 2828 最低見 169.80，我於 170 元買入 1,400 股，作第一注的探路先鋒，再看之後市升市跌來定後著！

計劃最終希望能在160 到 170 元間買入 10,000 股 2828，平均價 165元，然後等候大市升上33,000 到 35,000，即 2828 約於 220 到 240 元間沽出，平均價 230元，目標賺 65 萬元 〔+ 39%〕，希望 2008 年底前達標。

買齊貨後便要遠離市場一段時間，不要再受每天上落 3 元 5 塊誘惑沽出！ 2828 是 ETF，不會發生個股的 Surprise，例如盈警、合併、轉型等「忽然利好」或「忽然利淡」的怪事！只要安心等待，終會無風無浪，修成正果！

65 萬大約是 SWO 的一年年薪了，那我的感覺就像仍未脫產吧！是很好的感覺！又不用交稅！

和諧社會 (232)

「1878333….130 條線！」的呼叫整晚繞樑不斷！

每年的「歡樂滿東華」是我少數的電視至愛！我愛的當然不是那 TVB 台慶式的節目內容〔例如 Yumiko 甩褲、廖碧兒貼身舞、甚麽 EO2、EO3 唔湯唔水的歌唱等〕，而是全港市民真心真意支持東華大家庭的那份關愛、全港市民慈善為懷投射出來的那份社會和諧！我看著看著就不知不覺眼有淚光、難忍感動！

看！屋村屋苑全民動員籌款，互委會業主會拋開政見無私地出錢出力，「貧窮」的黄大仙下村和「中產」的華富村竟都能不分先後、善款成績同入三甲！那種齊心就事成的全民為善之心，特別是一位平凡的黄婆婆，竟慷慨捐出了一百萬元行善，整晚震撼著我每一條神經！我想，人生能有幾多個一百萬元呢？我想，電視中能看到這幅香港人充滿互愛的感人映象，遠遠比那為選戰的兩太互罵好看得多，香港人能保有這種愛心和善行，人人行動起來，那怕甚麽悲情城市、甚麽被邊沿化的困難解決不了！

我感動，我有淚，是因為最近十年，香港社會〔特別是議會〕只有政見，沒有正確；只有對罵，沒有對錯；只有責難，沒有責任；只有吹水，沒有改正！但每年我於「歡樂滿東華」中卻仍能見到無數感人的愛心和善行，仍能見到人性的光輝，仍能見到香港人那優秀的素質，儘管只得一晚，但已足夠！

看著家燕姐帶領百名忠心「粉絲」舞動「鑽石人生」，我又好感動，又好欣賞，攪到淚中有笑！「七公主係好野既！」可惜不見寶珠姐，更不見永遠的梅姐，又不見歌藝出眾的羅記，更少了肥肥那恐怕已成絕響的爽朗笑聲，令歡樂中飄散著一絲絲的傷感！但看著欣宜舞動火棒及轉呼拉圈的映象，竟有些達賴靈童轉世之感！胡總的和諧社會，又不知在香港如何轉世？

「1878333….130 條線！」的呼叫，矇矓入夢前，仍剪不斷！我卻已沉醉在關愛和無私的感動中，靈魂飄去無蹤！

賦能進路 (231)

「賦能進路」一詞出自我非常欽佩的李天命老師，意指「理性為本、因題制宜」處理問題的方式及態度，用來面對今日的市況，以至面對人生，皆近矣！

十二月我個人看淡，奈何人盡皆知減息可多炒一轉，全城盡是尾班車，DL、EW、ML 及陸師太等皆長有長炒〔炒足三天〕、短炒短有〔炒三粒鐘〕，鑊氣炒風遍及 1088、694、728、1800、1398、347、323 不等，DL 更面露得戚地描述其代表作，怎樣 15 分鐘內鑊鏟一轉 3900 賺了個 5,000 多元！〔未知 PC 又有無加入炒作大軍？〕亦有人「金」「股」齊鳴，索性連金都炒埋，正所謂炒得唔好晒！本週各股友平均斬獲都應有 2 至 3 萬大元，誠可喜可賀也！

而我？好笨！我又無炒、我又無入市、我乜 Q 都無做、我對個市竟亳無反應！〔但我唔係「經已去左」，因為惠州兩天遊結果唔成團，得個桔！〕

咁我做乜？我只係 Keep 住我自已相信既愛情承諾，每日含情默默好專一咁凝望住 2828，好希望佢早日回到我温暖既懷抱，再續半生未了緣！結果？只能好失望地遙看 2828 跟左個儍佬市一去無蹤！終於，到今天苦盡甘來，2828 又落近 176.80 啦！假如返抵 170 元以下，那又再回到我的 Buying Zone 了！

「賦能進路」指以「因題制宜」既態度處理問題，個市儍儍地而我唔去短炒，是否有 D 憨居？我咁專一只係熱戀 2828，唔去親近理會通街既群鶯亂舞，又是否「理性為本」呢？

下次，總結一下 2007 年既「得」與「失」！

期權學習總結 (230)

學習指數期權及股票期權近兩個月，係時候總結一下我既想法：「期權的確係可以達到每月出糧一萬幾千既功效，適合小注娛情，可以話係【股市生果金】既好工具！但要悶聲發大財，必須回歸正道：買優質股及 Buy & Hold…！」如果妄想長期刀仔鋸大樹，貪念一旦戰勝紀律，最後結果多數唔係 Fat Tat，而係 Pok Kai…！「自在空間」網主參與期權四載，佢既幾篇討論已經好有代表性，我無謂再多講！

指權小觀察

股票期權攻略 (一)

股票期權攻略 (二)

股票期權攻略 (三)

4月大迷信

「自在空間」網主原來都係已退下火線者，佢談退休既想法，我好有同感，亦值得一看！

也談財務自由與退休

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