2010 第一季業績（802）

今天終於整理好【三十年投資策略】（詳見 Blog 684）的第一份「五年工作計劃書」，內容都是大同小異（你一定聽過不少次了），目標都是甚麼甚麼「兩年半內要投資翻一番」諸如此類的老話。我從來投資計劃多多，而且又喜歡朝令夕改（似足某些老板），但是今次為什麼又再花心思寫一大餐呢？

主要原因今次「我係嚟真架啦！」

「嚟真架啦」的意思，就是我不再像中國人經常的「說了算數」，而是開始認認真真去「做好投資發達呢份工！」

古語有云；人貴乎立志！我一旦真正「立志」，真的甚麼事都可以做得出來！

想當年我風華正茂，一句唔該就將百萬年薪及可觀的gratuity 都可以不要就退了休，原因就是我當時真正「立志」！雖然金錢上來看這算是一件十分憨居的事，但這幾年來我所享受的人生及自由自在和健康的改善，絕非為了五斗米的日子可以相比的！亦由此可見人一旦「立志」之後，就的而且確可以做出一些「平常人不會做的憨居之事」，正如今次我所講的「兩年半內要投資翻一番」的表面「疑似憨居」實質我是「大有可能做到」的事！

剛剛看完明珠台的股神巴菲特 documentary，巴菲特十六、七歲時就「立志」三十歲時成為百萬富翁，人家都笑他憨居，結果「立志者、事竟成」了！世人笑我太瘋癲，我說世人看不清！

股神 documentary 真好看，巴菲特有血有肉，不是神化了的偶像，而是平凡親和的 Coca Cola 及 McDonald 為食亞伯！

回歸 basic 的 reminders：

• 「Invest，don’t speculate！」
• 「You don’t have to diversify！」
• 「Allocate capital efficiently！」
• 「Don’t get into debt！」
• 「Think independently！」

及對金錢的哲學：「Give it away！」取諸社會，用之社會！

【2010 第一季業績】

2010 第一季業績是 108.60。

如果「兩年半內要投資翻一番」的話，那「JP Index」於 2010年底的目標是 132，於 2011年底的目標是 174，於 2012年中（即第一個兩年半週期）的目標是 200。

為配合「做好投資發達呢份工」，我的投資操作將會：

(a) 每一季才報告一次業績，以「JP Index」表示；

(b) 不再拘泥於任何股票；

(c) 不再拘泥於長中短線；

(d) 不再拘泥於多少買賣次數；

(e) 不再拘泥於基本分析及走勢分析；

(f) 堅持正現金流；

(g) 堅持股神所說的「Invest，don’t speculate」及「Don’t have to diversify」！

「板塊輪動圖」【三】(801)

【每月跑 60~80公里】

星期天（28/3）跑完了本月最後一個的 10k 賽事，舊患盡出，一定要停跑一下讓關節好好休息幾天了。因此三月可以結算，一共跑了 61 公里，以「低限」完成了本月目標。

【板塊輪動圖】

本周的情況（見圖），似乎 保利鑫源（3800）短線跌到了一個低位，但此股剛宣佈的業績不佳，基本因素可說甚差，博反彈只是基於：

(a) 亞爺之中投於 1.79 配股買入了 31 億股，如果老襯就跟亞爺一齊老襯；

(b) 炒新能源概念，但保利鑫源的業績證實這個是蝕本概念，除非突然有出奇不意的消息再炒作。

此外，2.00 以上蟹貨如雲，因為早前太多老散師奶信左亞爺仆左街！

八百伴 （800）

何處望神州？滿眼風光北固樓。千古興亡多少事？

悠悠！不盡長江滾滾流。

年少萬兜鍪，坐斷東南戰未休。天下英雄誰敵手？

曹劉！生子當如孫仲謀。

更能消、幾番風雨，匆匆春又歸去。惜春長怕花開早，何況落紅無數！

春且住。見說道，天涯芳草無歸路。

怨春不語。算只有殷勤，畫簷蛛網，盡日惹飛絮。

長門事，准擬佳期又誤。蛾眉曾有人妒。千金縱買相如賦，脈脈此情誰訴？

君莫舞。君不見，玉環飛燕皆塵土！

閑愁最苦。休去倚危欄，斜陽正在，煙柳斷腸處。

吾衰矣，須富貴何時？富貴是危機。

暫忘設醴抽身去，未曾得米棄官歸。

穆先生，陶縣令，是吾師。待葺個、園兒名佚老。

更作個、亭兒名亦好。閑飲酒，醉吟詩。

千年田換八百主，一人口插幾張匙？

休休休，更說甚，是和非！

僅以辛詞，伴我八百。

一首詞、詞一首（799）

年華多少老去，聚散尋來無夢，

此際西南斜暉日，

青眼看綠水，倚仗已忘言。

春風秋雨幾番，人生道路誰同，

十載孤燈隨霧渺，

何日船歸去，今夜月影濃。

板塊輪動圖【二】（798）

我會起碼每星期更新一次我的「板塊輪動圖」（見圖），主要追蹤一些我留意或者曾經買賣過的股票，一旦發現它們回到 “-1”「重現價值可考慮」時，便等候一個月低位的最佳買入價出現時，放心再次買進。

我只相信股票「低買高沽」即可，我不怕市場中大行每天發放的惑眾妖言！投資經驗告訴我，「信大行」的甚麼目標價只會仆街，「信自己」則起碼可以賺到正現金流、不用做「豬仔」、以及吃到一個翠華早餐的美味「豬仔飽」！

本週「板塊輪動圖」顯示：

(a) 位於 “+2” 級別 的體育服裝板塊不少都已經先後創出 52 週新高，是時候鎖定利潤了；

(b) “+1” 級別 走勢開始見頂回落的股票很多，當然現在絕對不是買入時機。它們可能真的回落，那起碼都要一段日子才會跌到「重現價值」的水平；亦有可能反覆再升，因此現時只可觀察，不宜行動；

(c) “0” 級別 中我們都關心的人和（1387）仍在橫行盤整，但 RSI(9) 一天比一天高了；其他 “0” 級別股票都可升可跌，我較有興趣會買的是 A50-ETF（2823），因為始終 A 股一升它就同步，心思不用花費了；

(d) “-1” 級別 中「重現價值」可考慮的有中交建（1800），收市價已經跌到 7.17，可說相當殘了，但各位親愛的股友又是否敢再買入這隻「勁殘股」呢？早期如果已經買入中交建的股友可能已經坐了艇吧！「重現價值」意思經常都是「平到你唔敢買」！若非如此，你我一早發左達啦，係米？匯豐（5）又如何？你仍舊相信匯豐嗎？

散戶撼贏大戶技法【上】（797）

古異勝一書【散戶撼贏大戶技法】好像說的都是已涉知識，零零散散卻似珠璣處處，因此要從中吸收精華，必須更要看得仔細。

但古異勝既然聲稱「過去二十年在股市贏取過億的財富，退休後不忍小戶沉淪，毅然公開贏股心法」，如此宅心仁厚，我作為一個亦非常有志於「在股市贏取過億財富」的後學，更要虛心反覆多看，務必心領神會，毋負作者厚意！

看了一半（已經呵欠頻頻、唉），筆記摘要如下：

【到頂】：

價升 + 量跌；

高開低收 + 量升

【下跌趨勢】：

正常是一浪低於一浪；

價升量跌、價跌量升

【反彈】：

如成交量大升，表示大戶仍在看淡，借反彈沽出；

如成交量溫和，表示後市看好

【假跌破】：跌破、成交量沒增加，是假跌破

【見底／即將勁升】：下跌一段幅度後，成交量突急增（幾倍） + 價升，可即買入

【補倉盤】：尾市出現，無消息下突然上升，股價沒支持，不要跟入

【支持線】：

支持位的出現因為大戶在這水平願意接貨了，原因是

(a) 大戶股票已借貸抵押，所以要托價；

(b) 基金持重貨，成績不能太差，所以要托價

【消息】：市場消息沒有真假之分，真假都不用理，消息只是大戶透過解讀去操控股價

【期指走勢】：

期指是大戶小本操控工具，期指動向可看後市；

當期指與現貨走勢背馳，以期指為依歸

【每天重要時刻】：

開市價位絕不可信，不要太早出入；

每天轉勢點出現時刻是 11:00~11:30 am 及 3:15~3:45 pm；

如果開市跌到 11:00 am，大戶開始買入接貨；

如果開市升到 11:00 am，大戶開始沽出獲利；

如果開市到 11:00 am 無起跌，大戶無行動、市況牛皮；

每天最佳出入時刻是先觀察大戶動向才作回應

【推測後市動向】：

認股證先行法，如正股價升量跌、但認股證卻價跌量升，表示後市看淡，大戶正在先沽認股證，因此可跟進沽正股

【牛市三期資金流向】：資金流向引來板塊輪升，

大藍籌 à 二三線；

二三線 à大藍籌；

大藍籌 à 再二三線；

二三線 à三四線；

全線雞犬皆升，必須離場

人和即將爆升（796）

山雨欲來風滿樓，人和（1387）最近三個星期的走勢終於走到了一個「臨界點」，開始出現了變化（見圖）！

「股價未動，成交先行！」最近兩天人和的 成交量突然倍增（19/3周五收市成交金額竟有少見的 2.05 億元），K 線圖亦兩天都出現「長下影陽燭」，顯示後市股價向上的動力正在結集增加。同時，周五收市前一剎那當買賣盤雙方仍舊在 1.82/1.83 爭持之際，4:00 pm 的一刻大戶卻將最後一口價跳位定在 1.85收市！

Why？我估如此一來之後，那麼當大戶下星期開始將人和股價向上拉升之時，便可不費分毫省回由 1.82 炒上 1.85 那三個價位的真金白銀本錢了！哈！哈！這就是大戶了！它有「無窮後著」的先導行為，我們老散很多時都是不明所以的！

因此，我合理地猜測：「下星期人和即將爆升！」

但唉！慘啊！慘啊！下星期竟然又有兩天要走去東莞做義工！未能密切注視人和關鍵時刻的市況！

回想一月上旬當上次人和爆升到 2.15 時，我等又是「兩天走了去東莞做義工！」結果失之交臂，未能鎖定人和上次爆升 30% 的利潤！怎麼又會如此「黑仔」？

回看上次一月上旬當人和爆升前夕的 K 線圖，大家亦會觀察到當中與今次不少相同之處！

一月上旬爆升前人和亦是兩天都出現「錘頭」（那是比「長下影陽燭」更勁的後市看升訊號），跟著爆升時成交量亦然倍增，短短七、八天內便出現了 30% 的消耗性上升，急速派發後股價亦急速回落至 1.60 方有支持！

計算一下，人和上次七、八天內一口氣的消耗性上升足足升了約 20%。

由於消耗性上升一定是 Short、Sharp 、Shock 的，高位亦不能支持太久，一般只有幾天，因此下星期的一週應該是今次人和第二波爆升浪的最最關鍵時刻了！

以上次 20% 升幅推斷，今次大戶可能會將人和由周五收市的 1.85 炒上20%，即是大約在 2.22 的水平！

操作策略：待消耗性上升見頂時沽出鎖定 20% 的利潤！後市回落至低位買回。

三年遊玩大計 (795)

我一直都有些少擔憂我的錢會太多，不知如何花費，亦擔心這一世都用不完！雖然，我真正距離「錢會太多」的日子可能仍然有一段很長很長的時間。

不過，本著范仲淹「先天下之憂而憂」的懷抱，我認為開始要為這個「可能性」作些準備，那才不會出現「方寸」大亂、或者「方尺」大亂、甚至「方丈」大亂的情況！

為此，我草擬了一份由 2010 年開始的「三年遊玩大計」！

你知啦！如今的閒人（特別是老板之類）動不動就會叫人「寫份 Paper」睇睇，其實自己就可以唔多使用腦；跟手睇唔順眼又可以話「真係俾你份 Paper 誤導左啦」！佢老尾吖！吹 Q 脹！

好彩我份「三年遊玩大計」是自編自導自演之作，縱有不同的「持份者」（潮流興用呢 D 憨居字眼）參與及意見多多準備少少，但亦應該可以好易話為達到共識！

「三年遊玩大計」暫且如下：

2010 年 4 月：日本東北六省 11 天自駕行

2010 年 5 月：廣東 3 日 2 夜飲食行

2010 年 10 月：廣西南寧半馬拉松錦標賽暨桂林陽溯遊

2010 年 12 月：澳門銀河國際馬拉松大賽暨三天小賭可以怡情遊

2011 年 2 月：澳洲紐西蘭 30 天行山自駕行

2011 年 5 月 ~ 7 月：加拿大東南西北中發白探親訪友考察 3 個月美食自由行

2011 年 11 月：杭州馬拉松大賽暨蘇州黃山上海青島 21 天遊

2011 年 12 月：澳門國際馬拉松大賽暨三天遊

2012 年 4 月：日本四國九洲 12 天自駕行

2012 年 7 月：東歐／西歐／南歐 15 天豪華豬仔團

2012 年 10 月：北京長城半馬拉松錦標賽暨內蒙 18天精華遊

嘩！嘩！嘩！「三年遊玩大計」真精彩！

「寫份 Paper」自己睇睇已經流曬口水！想起那些山明水秀的湖光山色，那遊山玩水的無牽無掛，那用錢不用腦、洗腳不抹腳的快樂忘我感覺，真的做夢也會笑出來呵！

當然，我是「說... 真... 的...！」〈這三個字要用普通話加重語氣說出來〉，真實的程度比溫總說的「保八」還要真實、還要可靠！

2010 年 4 月的日本東北六省 11 天自駕行籌備功夫已經七七八八，正在枕戈待發！

其他三年行程，已經從我腦海中的「深層次矛盾」慢慢浮起，只待「行程」和「銀紙」理順一下，自然水到渠成了！

為此，我未來三年的投資炒作，必須一定要正現金流，而且最好是見到「複式增長」：The Power of Compound Interest！

那麼，這份「三年遊玩大計」的精彩 Paper 才能修成正果，才能依計行事！我的 Paper， 才是真真正正的 Policy Paper 及 Action Plan！才有真正意思，才不枉我「老作」一場！

否則，「有得寫、不會做、只會改」，那就成為了各位親愛的股友日日返工趕 Deadline 的「那種 Paper 」了！

唉！議而不決、決而不行的「那種 Paper 」恕我現在老了、沒用了、真的不會寫了！有錢給我我都不懂得寫了，何況我又沒有「董生」的腳痛（即使我每個月跑 60 ~ 80 公里）！

失望的奧斯卡（794）

對於「第82屆奧斯卡主要得獎作品」，我只能以「失望」二字來形容。

終於補看了《拆彈雄心》（The Hurt Locker）及《守護有心人》（The Blind Side）（《聲聲相識》（The Crazy Heart）仍未找到），兩套電影真的沒有突出之處，甚至可以說沒有甚麼「劇力」可言！

作為最佳電影的《拆彈雄心》，北美票房慘不忍睹我看亦是理所當然！全片來來去去不是「拆彈」、就是「雄心」，大美國佬英雄主義滲透全片，所謂「拆彈英雄」其實只是一個自把自為、自以為是、經常置隊友生命於險境的粗佬！

當然，在無辜被派上世界戰場充當世界警察民主戰士的美國大兵眼中，談談他們怎樣在巴格達的枉死故事總會容易共鳴的！

我對得獎最佳導演 Kathryn Bigelow 期望美國大兵可以早日回家的祝禱寄予同情，希望黑鬼總統可以真正撤兵回國，不要再攪 Musical Chair 及 Sector Rotation 了！

但以戲論戲，我不能收貨！此片頂多【＊＊】！

《守護有心人》則出了個「最佳女主角」珊迪娜布洛（Sandra Bullock），但之前她又同一電影在另一影展剛剛拿了個「最爛女主角」！

看完此片，我會像那個巴士站排隊傷風廣告在一個「乞嚏」之後披頭散髮但淡淡地說：「我明吖！」的確，「我明吖！」，Sandra Bullock 的演出值不值一個「最佳女主角」我的心中亦有疑問！

不過，只可以說今屆的奧斯卡是海軍鬥水兵，那個木口木面的《天生不是寶貝》肥黑妹實在未夠班，即使 16 次提名「最佳女主角」我的偶像 Meryl Streep 在 Julie and Julia 亦表現一般，比諸 Mama Mia 真是差天共地，可見劇本和導演的重要！此片亦是頂多【＊＊】！

至於港產片，《意外》是一套有意思及有趣的電影，但是實在太過做作，雖然犯駁處處，鄭保瑞總算拍得流暢。此片可以給【＊＊】

仍然有不少影展電影待看！但是，又要跑步，又要炒股，又要看電影，又要旅行，又要做義工（下星期又要開工了），真不明白，怎麼退了休的生活又會如此忙碌，仍舊經常要趕 Deadline 呢？唉！慘！慘！慘！（今天陽光好，條命曬曬亦無妨）！

「政府忠告市民，如無足夠體力，切勿退休！」

「退休有害健康！」

每月跑 60 ~ 80 公里 (793)

據說，如果每星期能夠起碼做三次不少於 30 分鐘的帶氧活動，不出三個月，體重就可以減去最少 10 磅！而且這種持之有恆所減去的脂肪，一定不會捲土重來、揮之不去！

甚麼才算「不少於30 分鐘的帶氧活動」？

我粗略估計，可以是：

（a）步行平路八公里（約1小時15分）；

（b）跑五公里（約 40 分鐘）；

（c）踏單車 45 分鐘；

（d）游水 400 公尺（約 45分鐘）；

（e）行山六公里（約 60 分鐘）；

（f）打籃球一場（約 40 分鐘）等等均可。

由於現時健步行「平路八公里」已經成為我的家常便飯，感覺上好像已經「力道不足」，似乎未足以產生「消脂去腩」之功效，因此必須再加大力量，方能消脂減磅、帶氧強身、延年益壽、炒股長勝也！

為此，我決定嘗試一下以下的指標：「每個月跑 60 ~ 80 公里！」

三月份開始，六月底完畢，嘗試四個月，看看效果如何！

由於四月我去了日本遊 11 天，可用的日子又少了，因此四月內其中的一兩課我可能要特別採取「加長版」跑 12 ~ 15公里，那麼就一定可以達標了！

當然，有些星期天我參加的 10K 比賽亦要計算在內，否則那能完成 60 ~ 80 公里哩！

三月跑步記錄如下：

第一週（28/2~6/3）：共跑 25 公里；

第二週（7/3~13/3）：共跑 2 公里；

第三週（14/3~20/3）：截至今天 17/3 共跑了 20 公里。

三月份累積里數共跑了 47 公里，距離每個月跑 60 ~ 80 公里的目標尚欠 13 ~ 33公里！

且看三月份我是以高目標（80 公里）還是低目標（60 公里）完成吧！

講耶穌 (792)

錢志健文章經常多多說話，但亦都是「講耶穌」多多，我真要從中領悟到他作為對冲基金經理的操作心得，結果可能只是春夢了無痕！

不是他說得飄忽（賺錢究竟來自 Alpha 多些？還是Beta多些？），就是我不能從他講耶穌多多的話語中心領神會。

不過，最近做了「Jacky 股票指數」後，心靈沉積下來，每每在思索 The Power of Compound Interest 的老問題，縱在新瓶，仍發幽香！

錢志健近作 【按此】提到：「有一種投資情緒，比貪婪更難控制，就是『心雄』，英文叫 euphoria，泡沬市中，最難控制就是『離場』！股市名言，投資部位往往在最悲觀時候誕生，在半信半疑成長，在最樂觀中幻滅！」

錢志健可說一語中的！

據我了解，各位親愛的股友，我們每個人都是聰明絕頂的，但我們每個人都仍舊要上班和 Deadline 拚命、仍舊未能在股市中發大達、仍舊未能笑傲天際踏前程！

我猜想：原因仍舊在「老問題」！

（a）我們在股市中已經能夠平衡了「貪婪」及「恐懼」嗎？

（b）我們能夠「Dance with 泡沬」，在「泡沬市」中滑浪而行嗎？

（c）我們可以控制「心雄」、能夠在泡沬市中飽食遠揚、「適時離場」全身而退嗎？

（d）我們的資產是否每年都在複式增長中…The Power of Compound Interest？

聽了錢志健一句話，雖然仍舊是講耶穌多多說話的風格，但總算為我的「Jacky 股票指數」找到了一個「適時離場」的好好註腳！

阿門！