買入思捷 (435)

收市前於恆指 = 18,981，買入思捷 @51.80。

思捷將於 16/12/2008 派未期息 1.15、另加特別息 2.10，合共 3.25 元。所有於 26/11/2008 除淨日前買入的股東均可以有 3.25 元的股息收，即是說買入成本價只是 48.55。

思捷以現價 51.8 計， P/E = 9.97，息率達 8.08% ， 2008 年截至 6 月底止思捷全年業績每股盈利 (EPS) 5.21 元 (按此)。

假設 2009 年思捷可保持 EPS = 5.21，而當市況回復正常時，思捷估值亦可以由現在的偏低 P/E = 9.97 回復到正常的 P/E = 15 時，合理的 2009 年目標價起碼應該是 ( 5.21 X 15 ) = 78.15 元。

事實上，先前各大行在為思捷瘋狂洗倉時，同時又發出報告，指思捷 2009 年綜合的每股盈利估計平均亦有 5 % 增長〔真是做一套講一套，自相矛盾，典形的大行手法〕，即 EPS (2009) = 5.47 元。以此推算，各大行的 2009 年思捷合理目標價起碼應該是 ( 5.47 X 15 ) = 82.05 元。

綜合來看，2009 年思捷的合理目標價應該在 78.15 元到 82.05 元之間，中位數就是 80 元吧。

如果 2009 年思捷升到 80 元，以 51.8 買入價計算，獲利是 54.4%。

如果連股息也計算，買入價降低至 48.55 元，思捷升到 80 元時，獲利是 64.8%。

2009 年思捷能否升回 80 元當然仍是未知之數〔不過亦不要忘記，思捷 52 週高位是 130.52 元，返回 80 元其實真是濕濕碎〕，中間一定會有反反覆覆，上上落落，自己能否有定力而不去追逐蠅頭小利，堅持做到長期持有不賣，又是另一個未知之數。不過，數就是這樣計啦！

人生就和股票一樣，前面總要有些希冀、有些盼望，人生才會美麗，股票才會有趣！