我的交易系統 (452)

多謝 CW 於 Blog 451 的分享，我也回應一下。

Yes，你講得很對：「上述見解看來很合理，但有多少人真的做得到？」你一語講到了我的心裡，我一直也很擔心「是否真的做得到」的問題，特別是「不受貪念及缺乏信心的大市所影響？」的問題。

我經常都有反覆思量這問題，最後我認為只有建立一套自己真心相信的「我的交易系統」，然後紀律地、按本子地辦事，才是最好的應對方法。

我要強調「真心相信」很重要，因為股市變化多端，大家都有經驗，就是我們經常「今天的我輕易否定昨天的我」，其實這是因為我們心態上仍然熱衷於追逐由「短期股價波動」帶來的可能利潤（例如最近一、兩星期股價的大上大落），結果就成為了我們理性思考的干擾，因而忽略了對較長期股市走勢的判斷（例如現在究竟處身於牛市還是熊市）。這是很大的錯！這亦是我過去一直無法完全擺脫的錯！如果你從我 Blog 的內容長期觀察，亦會見到「今天的我輕易否定昨天的我」的出現。不錯，股票投資短期要講求靈活，但不能失諸長期法度，不能沒有「我的交易系統」。

我的「交易系統」在之前我已經說了很多，亦是我一步一步累積經驗建立起來，如今我的 Blog 重新加了標籤，只要一按「我的交易系統」標籤就可以全部重溫。

有了「我的交易系統」的分別在那裡？我分享一下我的經驗。

以往，我買股票的分析（或者衝動）來自那裡（大家也都想想你的經驗吧）？

很長的一段日子，我買股票會因為：(a) 看了某報紙某人對某股的分析，講到某股前景光明，短炒長揸兩相宜；(b) 看了某大行對某股的目標價，覺得上升空間很大；(c) 看到某股上升，覺得短炒機不可失；(d) 看到某股下跌，覺得可以博反彈；(e) 看到某大行買入某股，覺得可以跟風；(f) 市場氣氛高漲，覺得買股必賺。當然還有 (g)、(h)、(i)… 但已經不太重要了。

如今大跌市了，大家都冷靜下來了，自然都會看得到上述「交易方式」的不足之處，都是由於過份熱衷於「短期」、由於熱衷於「貪念」，由於缺乏了「判斷」、由於缺乏了「系統」，所以即使「短期」有所斬獲，但一旦遇上逆變，就無法完全擺脫失敗，不要說保持戰果，連保本亦不能了。因此，只有建立一套「我的交易系統」，才能有所依據。

我亦要強調「我的」兩個字很重要，因為人家的「交易系統」你只會相信一會兒，然後就忘記了（或者輕易否定了），但「我的」交易系統是從總結自己錯誤經驗建立起來，當中曾經付出了不少學費，投入了不少時間思考，而且真心的相信切實可行，因此能夠堅持的可能性更大。

如今，我買股票的分析（或者衝動）來自那裡（大家也都想想你的經驗吧）？

我覺得就是依據「我的交易系統」了。如今，我買股票是基於相信：(a) 在資本主義的香港社會中，股票仍然會存在；(b) 股市升久必跌、跌久必升，周而復始；(c) 股市長期而言一定向上，因為社會中的資本累積長期而言一定增加；(d) 買市一定贏（所以買不少 ETF）。

如今，我在努力學習買股票前一定要：

(a) 明白股票其實是可買可不買的，Cash 其實都好鬼正，長期揸住大量 Cash （如果仲有）其實一的問題都無，利息多少其實不用理會，多多少少都無所謂，但一定不要因為「低息好蝕底」的心態而去買股票！這是心態的調整，這是控制「貪念」的基本動作，未學行、先學坐，未學「入市」、先學「不入市」；

(b) 判斷如今的市場位置，才決定「入市」或者「不入市」。如今究竟處身於「牛市」還是「熊市」，對成敗影響其實最大，但從來我們對此分析是最少的。今次跌市，是一個好好的反省；

(c) 股市只有「升」和「跌」兩種結果，沒有第三種可能。 如果是在「牛市」的升，就用 Buy & Hold + 15% Trailing Stop 靜觀其變，要用「每月」做分析單位，那會看得清楚很多，放棄以往用「每日」、用「每周」做分析單位的方式。Again，這是心態的調整，這是控制「貪念」的基本動作，避免了你所說的「出出入入的回報可能較 Buy & Hold 的回報差」的問題，同時，亦可解决你所說的「一般打工仔未有足夠時間及空間緊貼大市，低買高賣並不太可行」的顧慮；

(d) 如果是在「熊市」的跌，原則上更加要「控制貪念」，「不入市」，長期揸住 Cash，因為「熊市」跌市的 Logic 很有趣，你「愈不入市」就「愈賺得多」，「不入市」是「控制貪念」，要做起來不會太難，只要不看報紙、多去遊山玩水即可；

(e) 至於你所說的「於熊市結束時再入市更不易做到」當然是至理明言，因為面對瘋狂跌市的「恐懼」，「入市」就等於將錢丟入大海的「錯誤」和「挫折感」，真的非常難受。「我的交易系統」依據的是客觀數據，例如「轉角指標」等作參考。Again，我要強調「真心相信」「我的交易系統」很重要，我真金白銀入市，然後看著血汗錢在短期內蒸發，所「真心相信」的是長期有「明天會更好」的一天。

因此，我必須以像「相信愛情般的堅定」去真心相信「我的交易系統」。由於這種「對愛情般堅定」的信心，我才敢於在過去一週面對瘋狂跌市的「恐懼」中，先後四次入市增持了不少股票。是對是錯，我相信短期內一時難以看到結果的。但由於我判斷「熊市」跌市接近「轉角市」了，因此我會採用 Buy & Hold 作為如今入市後的處理方式。

不過要在此一提，我認為入市時心中最緊要自己有個「譜」，例如我認為恆指 16,000 點以下已經足夠低，那便依「系統」進行，跌穿了 15,000 點是 Bonus，便再買多些少吧（當然不能忘記 Stock：Cash 相對於恆指水平的合理比例），買到一個水平，無論如何都要停止買入了。保留適量 Cash 令自己有 Peace of Mind 及有錢安安樂樂去玩，對達致投資成功亦有重要的作用。

始終不可一日忘記，「投資成功」只是 Means，而「享受生命」、「回饋社會」、「閱讀思索」、「追尋理想」、「關愛分享」、甚至「貢獻國家」、「投身義工」、「助養扶貧」、「建校助學」、「宣教傳道」、「推動民主」等等才是 Ends，才是讀書人、知識份子、文化人、香港人不可忘記的生活意義。人生苦短，馮兩努也不知道上頭那個 Big Brother 會一時興起突然打他的鬼主意，叫他 55 歲就去天堂報佳音及「議論三國」。而我，假若明天就 Bye-bye 了，化作飛灰，人世間又有多少人仍會回憶起曾經和我共度過的快樂時光昵？或許，我仍留下了這個 Blog 可以給人有空看看吧！

因此，不要想太多「摸底」「不摸底」的問題，買股票那裡會「摸到底」呢（打麻雀就可以「摸到底」，但也不要打得太大吧）？

一念動，一業起，追求「摸底」，「貪念」自生，又容易跌回「短炒機不可失」、「可以博一博反彈」的死胡同了。