Wednesday, May 27, 2009

上置集團 (593)



上置集團 (1207) 為一家以上海房地產為主的綜合開發商,其品牌「綠洲花園」、「華府天地」、「斯格威」及「雅賓利」據說在國內外均享有很高聲譽。上置在瀋陽、海南亦有從事房地產開發及酒店經營業務。

上置的隱憂:

(一)二零零八年的業績不佳,盈利增長倒退
75% 低至 2.48 億,股東權益回報率只得 3.83%,邊際利潤率只得 6.63%【但二零零八年那家公司不是業績不佳呢?】

(二)負債比率達
51%【但據說已經按年微降】

(三)
2009 3 月評級機構標準普爾將上置長期企業信貸評級由「B+」降至「B」,評級展望「負面」;2 億美 元2013 年到期高級無擔保票據評級亦由「B」降至「B-」;【但股價同時亦由 0.35 一直升至 1.21 三個月高位】

(四)
2009-05-05 穆迪又重覆一次標普的所作所為,把上置的高級無抵押債券評級﹐由B2降低至B3﹔並把其家族評級由B1 調低至 B2據說,「穆迪擔心上置增持財務及流動資金較弱的聯營公司權益後﹐或需提供更大財政支持﹐對其未來財務及流動資金狀況帶來壓力。」【但 5/5 上置股價仍然一直上升,對負面評級沒有即時的負面反應】。

上置的優勢:

(一)截止二零零八年末,上置正在開發的
10 餘個房地產項目之土地儲備,總建築面積據說約為 482 萬平方米,可供未來 5 年持續開發之用。【但當然,賣得出才有用】

(二)內房股中,上置是少數的「落後股」,可以炒「追落後」!其他內房股已經升到一支箭,
e.g. 27220078132777390041033836881109… 【但上置其實亦是由低位升了 200%

上置的數據:

上置今天回升了
4.04% ﹐成交量增加至 8,100 萬股。 過去半年內上置呈升勢﹐3 個月平均成交股數為 5,300 萬股。 它是一種流通性較好的股票﹐適合頻繁交易。每日平均上落 3.4% 按照技術指標觀察上置沒有出現明顯的買賣訊號。上置的市場 Beta 值是 1.15 100 股的風險價值 (VAR) $20。上置已發行股本:29 3,388 萬股;每股淨資產值:2.325;股價/每股淨資產值()0.443052周高/低價(港元)1.28 / 0.28

短炒的啟示:

(一)上置已經由高位
1.21 反覆下跌 7 天,於 0.98 有明顯支持

(二)
上置今日開始反彈 4.04% 成交量增加至 8,100 萬股,明顯高於 3 個月平均成交股數 5,300 萬股,表示再次出現「上升動力」;

(三)上置每股淨資產值
2.325,股價/每股淨資產值只是0.443倍,可以炒「資產折讓」概念;

(四)好多內房股都已經創了近期新高,只有上置受穆迪和標普的妖言所累,仍然未破上次高位
1.21,因此又可以炒「追落後」及「創新高」的概念;

(五)本來以保力加通道作為出入市參考好像「安全」一些,上置的保力加中軸是
0.93,頂部是 1.22,底部是 0.65。但是次上置調整止於 0.98 的支持位,今天已經開始反彈,因此可能要以 0.98 為「入市位」,而以頂部 1.22 為「出貨位」了。

行動:今天於
0.98 買入第一注上置 (1207),目標價 1.22 ( +24.4%)

如果上置不升反跌,則於保力加中軸的
0.93 買第二注,如再坐艇,則於跌近保力加的底部 0.65 買第三注! 三注買完,就不再加注,抱著「生死有命、富貴在天」的心情「等運到」了!

目前我的「股票:現金」比例已經是
52%48%,高於自訂的恆指 17,500 水平的 20%80% 比例。

因為我仍然看好,希望恆指真的升上
18,800 以至 20,000 點,所以持有較高股票比例,希望博一博。

命裡有時終須有,
命裡無時莫強求,,,,,,!

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