我愈來愈感受到，每一次投資最終的成敗，不在於我「看得準不準」（因為以現時的功力要看得準絕對不難），而是取決於我的「風險控制」！
我過去賺的投資不說，但輸（而且大輸）的投資其實主要原因就是輸在我不懂得做好「風險控制」。
如何控制和管理風險，各門各派，各師各法。
我經過研究思考之後，認為對我而言採用「操作程序」的介入方式最好，因為我是一個比較情緒化、衝動、耐性不足的人，太過自由形式的投資方向令我很易犯錯；不過，我同時亦是一個愛思考分析、判斷依據研究、具創意、可以守紀律的人，因此我相信採用「JR買賣系統」之類的「操作程序」有助於我控制風險及提升我的投資成績的。
【人世間的大象無形】是我最喜歡的投資 Blog 之一，我經常從該 Blog 作者的智慧光輝中得到不少啟發，今次他的「波動與風險」亦如是。
據他說：「對一般的個人投資者來說，風險與三個因素有關：投資時限、心理承受能力、投資持續能力。」
【投資時限】「絕對不能用短線資金炒股，因為股市短期難以預測，波動很大，風險極高。 而當投資期限延長時，那麼波動就不一定是風險。」這是低級錯誤，但在我早年投資時候卻是常態，因為我那時總喜歡開 Margin Account，貪其有 Margin 額，本少投資額大，當股市來一個急速回調，結果如何，不言而喻。
【心理承受能力】投資者都被貪婪與恐懼驅使。每個人的心理承受能力不同，當心理承受不住，被迫賣出時，很有可能就被市場波動所傷害，由帳面虧損變為實際虧損。這個能力當我經歷過熊市後相信自會加強，而且不再沉迷 Margin Account 後的壓力亦舒緩下來，但對「貪婪與恐懼」的控制從沒保證，因此我認為透過「JR買賣系統」來限制及協助自己作紀律的操作，才是正道；單靠「自以為得」，其實可能只是「得得地」、甚至其實係「唔得」！
【投資持續能力】從長期看，投資的風險與對企業的長期價值判斷有關。即使買入點選擇的很對，當時有很高的安全邊際，但是如果長期價值判斷錯了，投資還是會受到損失。因此，所謂投資持續能力就是要有撥亂返正的投資能力，當中涉及價值投資的基本功夫了。
該 Blog 作者亦對價值投資和「波動與風險」有詳盡的討論，值得一看！【「波動與風險」全文】
對於我來說，文章最大的得著是：我又一次看到我的「JR買賣系統」絕對是我的成功之路，因為它應該可以協助我控制風險，面對個人投資者的三個有關風險的因素：投資時限、心理承受能力、投資持續能力。
【人世間的大象無形】是我最喜歡的投資 Blog 之一的另一個原因就是它 Main Page 的一首詞亦是我的至愛：
一曲新詞酒一杯， 去年天氣舊亭台。 夕陽西下幾時回？
無可奈何花落去， 似曾相識燕歸來。 小園香徑獨徘徊。
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